2009年3月31日 星期二

Asia, China Selective ETF Set 2



操作上,只要看 FXI, GXC, PGJ, HAO, TAO, FXP 平均投資組合做多/做空那一邊較強及週平均績效,再對照 DOW,Nasdaq,區域型ETF指標與參考表格,指標只要沒有超買及週平均績效可以,就可以擇短線回檔指標背離剛向上時間點進場,如果可以續抱會抱,如果振盪則選擇當沖。

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2009年3月30日 星期一

美財長:7000億美元紓困資金 只剩1/5 >> 看法 ( 美債泡沫? 弱勢美元? )

美國財政部長蓋特納表示,國會去年10月批准的7000億美元金融紓困資金,目前只剩餘1350億美元,如果需要,將要求國會提撥更多資金。

蓋納29日接受ABC電視專訪時表示,歐巴馬政府擁有大量資源落實各項措施,協助因次貸危機飽受打擊的銀行和其他金融機構重建,至關重要。他說,「就尚未動用的資金而言,約還有1350億美元。」他指出,這個數字包括銀行已借入但無需用來克服當前危機,而可能歸還的款項。

蓋納說:「那是合理的保守估計,讓我們擁有大量資源可推動廣泛方案,協助金融體系恢復提供信貸。這種資源非常重要。」他還說,政府將會「迅速且盡可能審慎」運用剩餘資金。蓋納另外接受NBC電視專訪,他表示,大部分經濟學家認為,美國將在下半年落底,奠定明年開始復甦的基礎,他希望美國擁有更強勁、持久的復甦,而不是無法持續的人造榮景(artificial boom)。

美國經濟在2007年12月步入衰退,去年第四季成長率萎縮6.3%,失業率飆高至8.1%。

蓋納對擔心美國經濟的人喊話,「要對國家的未來樂觀」,但他也說,恢復成長之路不會一路順暢,擺脫衰退需要一段時間。

我的看法

要注意7000億將於六月份將用完,它將影響到甚麼? 基本上美債泡沫導致 油、基本原料、黃金價格上揚,不是美元崩塌。 

郎咸平:萬億美元,難救美國經濟 >> 看法 ( 美債泡沫 )

從金融危機發生以來,各國都出台了救市措施。 從2009年新年開始,新上任的美國總統奧巴馬也提出了一系列的救市方案並提列了巨額資金,你認為這些資金對於挽救美國的經濟會起到多大的作用呢? 根據彭博通訊社的報導,美國政府承諾未來將撥出的救市金額已經高達8.5萬億美元,這個驚人數額意味著什麼,如此的資金從哪裡來又到哪裡去呢? 難道金融海嘯的第二波到來了嗎?


就在09年的一月左右,香港金融管理局的總裁任志剛在香港發表談話,他提醒香港老百姓注意,第二次金融海嘯衝擊已經開始,而且第二次將大過第一次。 當然沒有人希望這事情會發生,我們也都希望事情能儘早解決,經濟能盡快的恢復,可是在這個時刻我們也要勇敢地面對問題,在面對問題之前你首先要了解一下到底第二次金融海嘯有多大。


還記得2008的發生金融海嘯之後,美國政府在10月、11月份立刻提列了7000億美元的救市方案,奧巴馬總統上任之後也提出了8190億美元救市方案。 美國政府提列的7000億美元目前已經用了3500億,而這3500億當中95%都用在金融系統中,也就是把這些錢直接向銀行等大型金融機構注資,目前註資的銀行等差不多有200家,其中AIG注資了378億美元,花旗銀行注資了250億美元。 同樣三大汽車公司也陷入困境,美國政府也從這7000億裡提列了1144億美元,相信剩下的3500億美金左右的資金也會陸續用在金融機構中。 奧巴馬總統所提列的8190億美元的救市方案其中三分之一用在減稅,因此只剩下6000億不到的資金是要用在經濟實體的救助方面,而且這個6000億美元還要除以三,因為是一年提列2000億美元,也說是在未來的三年當中每一年美國政府只能夠支出2000億美元來救助實體經濟。


奧巴馬的救市能不能幫美國走出陰影


奧巴馬提出救市方案的資金是遠遠不夠的,最近我找了一些比較聳人聽聞的資料。 根據彭博通訊社的統計,在奧巴馬提列的8190億美元的救市方案當中,美國政府承諾未來將撥出的救市金額已經高達8.5萬億美元,這個驚人的數字包括2.3萬億美元用來發放貸款,但是他說抵押的資產價值幾乎為零,3萬億美元用來購買破產機構的股權,而這些機構的淨值是負的,剩下的3.2億美元是用來為這些瀕臨崩潰邊緣的金融衍生產品做擔保。 加在一起就是8.5萬億。 而這8.5萬億是以下機構出的,美國中央銀行出5.255萬億美元、美國的聯邦存款保證銀行(這個銀行是為美國老百姓存在銀行里面的錢做擔保的,只要銀行倒閉,美國聯邦存款保證銀行就是把錢還給老百姓,也就是它是美國政府的保險公司)出1.788萬億、美國財政部1.147萬億、美國的住房管理局0.3萬億,加在一起是8.5萬億。 這個8.5萬億的概念就是美國從18世紀建國開始一直到現在所有重大項目支出的錢加在一起,以今天的價值來計算也不過只有8.1萬億。 我按支出金額講給大家:


第一、二次世界大戰
第二、美國的太空探險
第三、越戰
第四、伊拉克戰爭
第五、羅斯福新政
第六、朝鮮戰爭
第七、第一次世界大戰
第八、美國80年代銀行危機
第九、阿富汗戰爭
第十、馬歇爾計劃
第十一、海灣戰爭
第十二、美國內戰
第十三、美國獨立戰爭
第十四、美國1812年對西班牙的戰爭
第十五、購買路易西安那州


以上是美國歷史上15起最重大的事件,以今天的價值來算才花了8.1萬億美元,可是美國政府這一次為了拯救次貸危機就要花掉8.5萬億。 這個錢從哪裡來? 美國的GDP也不過14萬億。 也就是09年大年過後的經濟情況不容樂觀,現在沒有人知道情況有多嚴重,這些都是彭博通訊社所發布的數據,而8.5萬億當中的3.1萬已經在用了,因為很多是不需要透過國會來批准的,可以直接印鈔票來用,這就是目前的現狀,這就是第二次金融海嘯的衝擊。


美國經濟惡化的原因


根據我的研究結果顯示,這一切基本上就是一個泡沫消費的問題。 美國第三季度的GDP下跌0.5%第四季度下跌3.8%,其來源是消費大幅下降,第三季度下跌3.2%,第四季度下跌3.4%。 消費下降這麼快,原因就是美國政府與美國金融部門、金融資本、金融炒家的一個結合體,誤導了美國民眾的消費,這麼多年來政府金融資本不斷地誤導。 他們告訴老百姓,要放心大膽的消費,銀行體係有很多的錢支持消費,一點也不要擔心。 透過政府與銀行金融資本不斷運作的結果使得美國的消費形成一個全面的泡沫化,而這個泡沫化的消費使得銀行整個債權大幅擴張,擴張的錢基本上就是美國政府不斷發行國債給中國、俄羅斯或者是中東的國家,籌集幾萬億的資金拿回金融體系,透過銀行體系的運作再發出去,這麼多債務發出去的結果使得全世界的產能擴張,包括美國的企業,但是就在這個裡面產生重大了的問題。 那就是有一項叫做次級債,是整個事件的導火索,當次級債的所有人還不起房屋貸款的時候次級債開始爆炸,而爆炸的結果是幾乎衝毀了美國所有的泡沫消費,進而就是銀行向其包括中國在內的其它國家發的國債所注入到銀行的錢幾乎化為泡影。


我不是簡單的說次級債造成的,而是這種政府透過銀行、金融資本所炒作的美國泡沫消費導致了這一切,而泡沫消費當中只有一小部分是次級債,而次級債的所有人一旦還不起錢的結果就造成了整個金融體系、消費體系的崩潰,使美國所有的銀行全部栽下去。 因為銀行不只是藉錢叫你買房子,他還借出大量的錢叫你買汽車、冰箱、電腦,這一切都是這麼發生的,所以銀行信用大幅膨脹的結果是很多債權收不回來,造成全面的潰敗,這就是第二次金融海嘯的原因。 第一次只是簡單的次級債問題,當次級債的所有人還不起錢的時候,那些曾經購買過次級債等等衍生性金融產品的銀行產生重大危機,所以美國政府提列7000億美元的目的就是給那些曾經購買過這種有毒的資產的銀行提供幫助,把這些有毒的資產全部買掉。 可是到了2009年2月,我們發現情況不是這麼簡單,它更爆炸更擴大,所謂爆炸就是我們前面所講的,美國整個國家整個泡沫消費是第二次金融海嘯的真正原因,而泡沫消費是美國政府以及金融資本所鼓勵的,這個泡沫消費已經惡化到你的房子一漲價之後也是可以抵押掉再去消費,這種創造出來的泡沫消費使得全世界包括中國跟美國在內都形成了嚴重的產能過剩,不要把這個看的太簡單,嚴重的產能過剩和泡沫消費背後都有銀行的資金在運作。 形成這麼大的泡沫消費,就是要向銀行借錢,你形成這麼大的產能過剩,包括三大汽車公司、佔了中國GDP35%的出口,也是由銀行來支持的,所以泡沫消費的背後是銀行的債權,產能擴大、產能過剩的背後也是銀行債權,但是因為次級債的衝擊,使得泡沫消費大幅萎縮,其結果是還不起債,進而銀行虧損,企業由於賣不出產品,就倒閉了,又回過頭來衝擊銀行債權,所以泡沫消費的爆破回頭衝擊銀行債權,企業的倒閉回頭衝擊銀行債權,這就是第二次金融海嘯的開始。 為了救助第二次金融海嘯,美國政府必須提列8.5萬億美元。


我們需要向美國學習嗎?


在2009年初我們又提出十大產業的振興計劃,包括鋼鐵、汽車、石化、造船、紡織出口、裝備製造、有色金屬、電子企業、輕工業等,扶持的政策是第一提振出口,第二擴大消費,第三信貸支持,第四稅收減免、產業升級,第五企業收購與兼併,第六企業研發。 對於信貸支持我們千萬要小心,當美國發生次債危機之後,美國銀行有沒有介入信貸支持? 沒有,因為美國政府不願意把銀行推向第一火線。 現在我們最重要的問題是如何透過提升消費把產品吸收掉,否則情況不容樂觀,所以對我們十大產業的提升計劃,這個計劃本身是非常正面的。 其實坦白告訴大家,美國政府的水平跟我們也差不多,我就以奧巴馬的政策為例,奧巴馬提了的8190億當中,除了三分之一是減少稅收之外,剩下的6000億大部分都做企業發展,產業升級都沒有,基本是企業研發,他在做新能源、互聯網、新材料的開發,因此奧巴馬每年提列2000億美元幹的是企業中長期應該干的事,至於企業短期應該怎麼做,沒有一個明確有政策;小布什所提列的7000億美元已經用了一半其中95%是救銀行,剩下的錢也要救銀行,後面的8.5萬億基本上都是救銀行,所以拿中美兩國做比較,中國還拿錢做點實事,他們什麼實事都沒有做,只是在收拾殘局,這些錢基本上都是去幫助那些因為泡沫消費所影響到的債權,因為企業產能過剩所倒閉所影響到的債權,美國政府在救這一關,如何救實體經濟,目前沒有明確的計劃。 所以我這麼看起來,對於美國對金融海嘯能否有所作為我高度懷疑,我都不敢想像美國政府的下一步是什麼。 按目前美國政府所推出的政策來看,它能夠把銀行體系給救活了就謝天謝地了,我甚至都不期待如何讓美國經濟重新恢復到往日的光榮,想想看,過去的光榮是泡沫消費所造成的光榮,你需要那個再回來嗎? 這是全球一體化之後,一連串錯誤所造成的現象,這就是所要面臨的狀況。

注意道瓊, 金融股及金融ETF下波反彈高點與下跌低檔:

基本上我的看法,要注意道瓊下修,然後小波反彈 決定這波 DOW, 金融ETF反彈幅度與放空型金融ETF如SKF是否突破101,這樣就能看準下次投資轉折點與經濟局面。

2009年3月28日 星期六

鄭焜今: 金融修道 - 全球金融路線圖(一)>> 我的看法 ( 美債泡沫 )

問:金融全球化的未來會有戲劇性的變化嗎?

答:不妨從近期全球金融的激變過程,找出一些未來的轉變契機。

全球金融路線圖有三種模式。 第一種合作大於對抗,合作是基調,偶有對抗。 第二種合作對抗並存。 第三種對抗大於合作,金融大戰是主調。 本文先探討第一中模式。

說明:做一個比較形象化的比喻,假使有一塊長方形的土地,上面有兩億的軍隊在廝殺,你認為有可能嗎? 一般人一定認為不可能,但是啟示錄卻認為有可能,猶太人是最相信啟示錄的,他們也會接受此種說法嗎? 答案是肯定的,不但相信此種說法,並且正努力地付諸實踐中,那就是金融大戰。 所謂的長方形土地就是電腦的顯示器,兩億的軍隊就是全球進行金融操作的總人口,包括股市、期市、匯市的參與者,加起來總數達兩億人應屬合理的估算。 如果說猶太人是國際大資本家的核心人物,那是一點也不為過。 也許一般人跟猶太人做大生意的機會不多,但任何人一旦跟猶太人做大生意,就會發現猶太人有一個拿手絕活—大佈局,並且在佈局過程中做到不留痕跡,讓人不知不覺走進他們精心設計的局中,等到發現時已別無選擇,只好無奈地接受他們的條件,簽下合同。 道德經說:善行無轍跡,猶太人是真正做到這一點的傑出民族。

再打個比喻來說,假如全世界只有一個民族真正讀懂道德經和孫子兵法,並且運用的神乎其技,大家一定往自己臉上貼金,認為非中華民族莫屬,其實這答案是錯的,真正的答案是猶太人。 猶太人是上帝的選民,一定有他相當獨到的地方。 他們不但善於做超長線的大佈局,還會跟最聰明的人合作,一起干大事—官商合作。 他們找誰來合作呢? 那就是安格魯撒克遜人,安格魯撒克遜人是全球最善於深謀遠慮的民族,不是善於深謀遠慮,哪來的大英帝國。

大家都曉得,美國歷屆總統都有個共同的特徵:WASP。 W代表白種人,AS代表安格魯撒克遜,P代表清教徒。 在歷史上,不是WASP而當上美國總統的只有肯尼迪總統以及目前的奧巴馬總統,尤其奧巴馬總統幾乎完全否定了上述的規律。 英、美、俄統治精英都以這一傳統而自豪,並且自認為自己是無敵於天下,直到這次的次貸危機才進入夢醒時分,發覺不利用巧實力,無法走出危機。 透過國債大泡沫來挽救次貸泡沫,是別無選擇的唯一選擇。 美國未來五年要發行五萬億的國債,如果沒有其他大國的堅定支持是絕對辦不到的。 在大國中,英、歐、日、俄皆已在次貸風暴中受了重傷,唯一未受重傷,並且大力支持美國者,只有中國,於是,希拉里的巧實力外交正好可以大顯身手。 世界最高權力本來是美國的專利,如果誠心讓出一部分權力讓中國來分享,讓G2變成一種現實,中國才有可能真心幫美國渡過這一場危機。 中國把次貸危機轉變為和平崛起的重要契機,也是一種十分偉大的政治藝術。

中國目前最需要提升的是全球原材料的定價權,不要每次都當冤大頭,一直被算計;同時在國際事務上,中國的發言權也需要進一步提升。 如果美國不從中阻礙,還進一步開路,中國的國際地位勢必大幅提升。 在歷史上想獲得政經主導權、資源定價權、最高話語權,往往要透過戰爭的勝利才有可能,如今只要跟美國共度金融危機,就有可能得到相同的成果。 中國政府自然應把握這一千古良機,加上中國傳統文化的重義輕利,以天下為己任,自然不會太計較外彙的可能損失會有多少,並且未來是否通脹和美元是否大貶,也有部分學者不以為然。

如果照以上的情節來發展,那麼全球金融路線圖就會逐步浮現出來。 中國、美國、猶太人共同合作,主導人類的大未來就變成很有可能。 這是人類歷史的偉大突破,因為東方和西方終於真正合作起來,美國沒有必要把未來可能超越自己的第二號國家當成假想敵,千方百計透過金融大戰來矮化對方,把對方搞得元氣大傷才肯罷手。

日本就是因為在1980年代末期搶奪世界第一,並且喊出口號:日本第一。 結果口號還沒有喊響,就被美國擺平並且到今天還躺在地上喘息。 當時美國祇用兩招:提高資本充足率和低利率政策,就讓日本引爆房地產泡沫。 1991年蘇聯也被美國透過震盪療法將蘇聯肢解。 日本和蘇聯因為急著想當老二,威脅老大的霸主地位,就被老大擺平。 未來如果中國因為國力升級,變成老二,是否也會面臨相同的命運,難免讓人捏一把汗。 反之,如果美國發覺能拯救美國脫離次貸危機者,非中國莫屬,它還會一如既往地對老二痛下殺手鐧嗎? 答案當然不可能,在次貸危機下,不但不能傷害老二,還要善待老二,請老二多幫忙呢!

美國進行全球化的金融大戰,一向是跟國際大資本家的猶太人合作無間的,沒有猶太人的大力幫忙,金融大戰不可能進展那麼順利,未來幾年,中美兩國共度百年不遇的金融風暴時,猶太人自然是合作的一方,而不是對抗的一方。 如此一來,全球的原材料價格就會趨於穩定,不會大起大落,金融風暴的驚濤駭浪也會大為減少。 從這個思路來猜想未來全球金融路線圖,你就會發現一個嶄新的金融局面即將出現,人類和平的曙光就更加透亮了。 東西方相救如左右手是否有可能? 如有可能,未來全球金融路線圖會有什麼驚人的變化,且看下回分解。

我的看法:

美國帝國主義不是省油的燈,次貸危機進而兩房問題、雷曼倒閉、AIG問題、許多商業銀行問題也沒有讓美國倒閉;因為美國是世界中央銀行角色,當然可以用美債來壓制次貸之延伸金融泡沫,綁架世界各國經濟,如果歐洲、中國、日本、蘇聯、南美國家膽敢大量拋售美債,讓我美國美元泡沫化提早發生,到時巨幅原物料通貨膨脹與美元外匯損失,就足以讓歐洲、中國、日本、蘇聯及南美國家倒閉,大家一起陣亡。

因為兩房問題、雷曼倒閉金融海嘯,歐洲、日本、蘇聯及南美國家已經都快流血不止,只剩中國自救,而穫利了結之『離岸基金』,應該識機想將資金深入資源、能源,掐住中國、美國與世界需求之源頭。

由澳洲礦業大不願意賣給中國就可以看出,世界金融與資源戰如此激烈。

其實,中國難道沒有看出美國並沒有消減軍費與太空科技經費,還大量出兵阿富汗;美國也沒有害怕聯儲自購美債,讓美元貶值,難道美國不害怕美元大幅貶值與通貨膨脹,我認為美國已經計算過,歐洲、日本、中國都還沒有準備好,如果再發生美元大幅貶值之原物料大漲,中國、歐洲、日本死的比美國快,所以中國、歐洲、日本因應策略很重要。

基於以上推斷,中國發展與刺激經濟之建設必須在 能源、替代能源、食物、水質源與太空之能源科技而不是大量消耗資源之地方硬體高樓之建設,這樣才能防止美國一旦金融問題舒緩後,能源、替代能源有發展時,大幅壓低美元讓原物料大漲來殺中國、歐洲、日本之經濟,逼迫中國、歐洲、日本乖乖買美債,防止美元泡沫化提早發生。中國、歐洲、日本你們準備好了嗎?

如何用水果養生? ( How to get healthy from fruit ? )



水果是最有益身心的食物,一定要在飯前十五分鐘吃水果,讓體內吸收許多維生素、礦物質、水果酵素,再吃魚、肉及飯菜,體力才能旺盛,許多水果能提升免疫力,提高抗氧化力。

蔬菜部份還未統計好,暫時測試一下。
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2009年3月24日 星期二

Asia, Europe, Latin ETF Selective Set 3



操作上,只要看 ADRU, IEV, EWA, EWI, EWU, DEB 平均投資組合做多/做空那一邊較強及週平均績效,再對照 DOW,Nasdaq,區域型ETF指標與參考表格,指標只要沒有超買及週平均績效可以,就可以擇短線回檔指標背離剛向上時間點進場,如果可以續抱會抱,如果振盪則選擇當沖。

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Asia, Europe, Latin ETF Selective Set 5



操作上,只要看 VGK, RSX, EEM, VWO, GUR, GMM 平均投資組合做多/做空那一邊較強及週平均績效,再對照 DOW, Nasdaq ,區域型ETF指標與參考表格,指標只要沒有超買及週平均績效可以,就可以擇短線回檔指標背離剛向上時間點進場,如果可以續抱會抱,如果振盪則選擇當沖。

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2009年3月23日 星期一

Asia, Europe, Latin Selective ETF Set 6



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2009年3月22日 星期日

Asia, Europe, Latin Selective ETF Set 8



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2009年3月21日 星期六

宋鴻兵:警惕美國的人造牛市 >> 我注意道瓊下波反彈高點 ( 美債泡沫 )

宋鴻兵:警惕美國的人造牛市 2009-3-20

最近幾天美國股市連續大漲,華爾街的上空似乎出現了久違的牛市祥雲,交易員歡聲雷動,投資人額手相慶,市場在竊竊私語危機已見底,華盛頓在高唱經濟即將反彈。 花旗銀行、美國銀行紛紛報出一二月的盈利,巴菲特在抄底,伯南克在打氣。

事情果真如此嗎? 恐怕只有頭腦“簡單”的人才會相信這樣的“G20”政治行情。 沒有美國政府兩次數百億美元的注資,何來花旗和美國銀行的盈利? 這樣的“盈利”如何讓人心裡踏實? 更何況這些“盈利”中均未將未來潛在損失估計到位,它們假設經濟將會迅速繁榮。 這樣的“盈利”同樣不包括美國政府以拯救AIG為名,而實際上將高達千億美元的巨額納稅人的資金變相打入各大銀行的賬戶所顯現出來銀行體系“人造健康色”所產生的“收入”。

美聯儲剛剛公佈將直接動用3000億美元購買美國長期國債,這是近50年以來的頭一回。 實情是,各國中央銀行紛紛拋售美國長期國債,離岸對沖基金在狂拋兩房債券,美聯儲已成為美國長期債券的最后買主。 對於馬上面臨靠至少兩萬億美元國債增發才能挽救銀行系統的奧巴馬來說,這個時機真是糟透了。

許多人沒有意識到美國的長期債券是美國金融體系的生命線,長債被拋棄導緻美聯儲直接介入的後果將是災難性的通貨膨脹和長期蕭條。

這就是為什麼美國要在G20會議之前要搞出一個“人造牛市”來為奧巴馬拉抬氣勢,在一片牛市大吉的迷幻氣氛中,希拉里才可能給頭暈眼花的各國代表的口袋裡塞進一些美國長期國債。 即將召開的G20大會,不過是美國搞的一場美國債券的超級路演而已。

伯南克的話可信度有多少呢? 2007年初當次貸問題剛露頭時,此公信誓旦旦地保證這僅僅是個小問題。 2007年8月次貸危機正式爆發,此公認定這是一場“孤立的”、“短暫的”、“小規模的”危機,結果危機演變成為席捲全球的金融海嘯。 結果此公仍不認錯,斷定金融危機不可能影響美國的實體經濟,結果我們看到的是二戰以來最嚴重的房屋沒收率、失業率、各種違約率、企業破產規模。 今天此公又說“美國經濟年底走出衰退”,聽眾還是自己掂量吧。

最近幾日,國內和國際的部分經濟學家又在聯手配合這一“人造牛市”,大唱“讚歌”,面對這一盛景,真不知道是誰的悲哀?

聯想起最近看到國內某權威雜誌一篇《為何經濟學家遭質疑》的短文,文章針對目前部分經濟學家身上存在的問題進行了入木三分的精彩剖析,我們和廣大讀者一樣深有同感。 在當前的危機之中,我們的每一位經濟學家都應該在發表各種言論之前摸摸自己的良心,因為我們的身上不僅寄託著廣大投資人的血汗,更肩負著歷史賦予我們的民族責任。

這種責任不僅是三五年危機中的責任,更應是我們畢生做人的準則。 

我注意道瓊下波反彈高點:

基本上同意宋鴻兵看法,G20 拉抬美股來化解國際壓力, 問題為什麼甚麼資金有如此力量拉動美股? 我認為海外離岸基金也是其中作手,不然僅憑巴菲特、伯南克力量是不夠,他們大量擁有美元資產,全世界最大主力,錢藏於世界無人知道之處,他們才是這次賺盡金融海嘯之鷹。
   再來要注意道瓊下修,然後小波反彈 決定這波 DOW反彈幅度,看準下次投資轉折點。



NASDAQ

DOW

宋鴻兵: 歐美第二波金融海嘯即將爆發無法阻擋 >> 我看 SKF,UYG, GLD, USO/DBO ETF及美元指數方向

Graphic "When Greece falls" presente...
Image via Wikipedia
宋鴻兵:歐美第二波金融海嘯即將爆發無法阻擋 2009-03-13

解說:金融海嘯後遺症逐漸浮現,全球陷入經濟衰退恐慌,《貨幣戰爭》作者宋鴻兵去年準確預言金融海嘯爆發,近期再度出擊,預言第二波金融海嘯即將在4月至9月間來臨。 《聽風錄》獨家請來宋鴻兵,剖析可能出現的新一輪金融海嘯危機,及展望中美經濟復甦前景。

邱震海:歡迎收看《震海聽風錄》。 由美國次貸危機引發的全球金融海嘯,目前正在向實體經濟方向蔓延,對於這場金融和經濟危機,世界各國政府都相繼採取了措施,並出台了各自的經濟刺激方案。

4月2號,第二次20國領袖峰會將在倫敦舉行,一些國家的政府為了提振信心,在這時候紛紛宣布本國將在今年下半年率先走出危機。 然而對於這場經濟危機的走向,經濟學家們卻始終眾說紛紜,在各種輿論當中,《貨幣戰爭》一書作者宋鴻兵的觀點尤其令人關注。 按照宋鴻兵的觀點,目前全球金融海嘯只是第一波,第二波金融海嘯即將爆發,而且爆發的時間很可能就在今年的4月到9月之間。

邱震海:好,現在宋鴻兵先生就在我們北京的現場,您好,宋先生。

宋鴻兵:你好,邱先生。

邱震海:第二次金融海嘯聽上去非常的聳人聽聞,這個觀點我們在平面媒體上已經聽了好多次了,這次由你提出,冒昧的問一下,您的根據是什麼?

海嘯板塊擠壓能量逐漸爆發

宋鴻兵(《貨幣戰爭》作者):因為我覺得金融海嘯它類似於自然現象,就好像地震。 當大陸板塊相互碰撞的時候,它實際上是存在一個擠壓,緩慢積聚能量的過程。 但它到了危機爆發時刻,一定是以一種突發的形勢、猛烈的形勢發作出來。 那麼我覺得現在全球金融市場正在積蓄這種力量,我認為它到了某一個時刻,仍然是會以一種猛烈和突然的形勢所爆發出來。

邱震海:如果是以地震來形容的話,您覺得震中到底是什麼? 因為我讀到過您的一個觀點,以上游、下游和中游來比喻,您認為目前各國政府所採取的各種刺激經濟的方案都是在中游和下游做動作,而在上游始終還在洶湧奔濤,那麼這個上游,或者地震的震中到底是個什麼東西?

上游危機:美元發行機制問題

宋鴻兵:我覺得很多人在分析這場危機中提出了各種各樣不的觀點,有人說是華爾街的貪婪,有的人說是美國政府監管不利,有的人說是藉貸者非常盲目。 這些東西都構成了這次金融危機的一個重要原因,但是我覺得這些都不是根本性的原因。 根本性的原因也就是出在上游,總體說來就是美元的發行機制導緻美元發行過量,從1971年到現在,已經積累了三十多年的這種美元發行機制所造成的美國的債務增加,現在已經增加到一個非常龐大的規模,已經到了53萬億這樣一個非常驚人的規模,就是它的國債和所有的企業和私人的總負債。

那麼這個構成了債務的一個堰塞湖,在這個堰塞湖的上游,實際上積聚了大量的這種壓力。 現在金融系統實際上就好像是一個水壩,就好像是一個堤壩,這個堤壩已經越來越不堪承受這麼大的債務的壓力,紛紛出現了裂口和決堤。 那麼在這個過程中,所導致下游洪水的氾濫,那麼這個東西我認為是這場金融危機的一個非常重要的一個現象。

各國救市均集中於下游流動性

宋鴻兵:也就是上游,實際上是美國爆發了,從本質上來看應該是一個債務危機,那麼各國救市方法,比如說美國這種救市,它現在主要集中在下游拯救流動性。 但這場危機本質上不是流動性危機,或者它體現出來的流動性危機只是一種表象,真正的核心的問題是上游的支付危機,實際上是支付危機最後導致流動性問題。 那麼從流動性本身來解決問題,實際上是不可能從根本上緩解上游的支付壓力。

邱震海:您剛才說到支付,以及在上游形成的堰塞湖。 在過去我們知道在去年8、9月份開始,整個的金融風暴到現在持續了半年多的時間,這半年多您覺得堰塞湖在多大程度上面,雖然說不能完全舒緩,但在多大程度上已經有所舒緩?

第二波海嘯將由垃圾債券引發

宋鴻兵:在半年以前我們看到了這種危機,主要是集中在美國按揭抵押貸款市場。 這塊市場的壓力有多大,我們如果舉個形象例子,大概是一個13萬億規模的這樣一個市場。 但是我們現在所看到一個新的危機的爆發點,實際上是一個更大的,就是美國的地方債券,美國的企業債、美國的金融債、美國的信用卡債和一系列的像消費類貸款、像學生貸款、汽車貸款等等。 這一塊總的規模加在一起是25萬億,它是按揭抵押貸款市場的接近兩倍左右。

垃圾債券總額兩倍於按揭貸款

宋鴻兵:那麼在這個市場上所衍生出來的一系列衍生產品的結構,跟按揭抵押貸款是類似的,規模是更大的。 從這個角度來說,如果說半年以前由次貸問題所引發的整個按揭貸款市場,及其衍生品出現重大危機的話,已經導致了整個全世界金融系統出現了重大混亂。 那麼這一次發生在企業債和金融債這個領域中,出現了大規模違約,將集中發作在垃圾債券這個市場。 垃圾債變類似於企業債中間的次級債,那麼它出現問題,以及它的衍生產品出現重大危機的話,它的發作的規模和它的影響力,我認為將大於去年次貸問題所引發的第一波金融海嘯。

邱震海:對,我讀到過您的觀點,您說如果以海嘯的規模來衡量的話,如果說第一波是60米,那麼第二波有可能是180米,是三倍於第一次的這麼個規模。 具體來說,它的爆發表現的形式可能會怎麼樣? 如果說第二波金融海嘯屬實的話,哪些機構將會成為在第二波金融海嘯當中的犧牲品?

第二波海嘯將衝擊商業銀行

宋鴻兵:我覺得如果第一波主要衝擊的是美國的影子銀行系統,也就是他的投資銀行和跟資產證券化相關的這些機構,包括保險機構、對沖基金。 第二波我覺得它衝擊的重點和中心地區將是美國的商業銀行,不光是美國,包括歐洲商業銀行體系在內的大型商業銀行將是第二波金融海嘯集中衝擊的核心領域。 當然也包括一些大型的保險公司和對沖基金,但是它危機的核心將爆發在商業銀行體系,商業銀行體係將是危機的中心和重點。

邱震海:您還有一個觀點,您認為如果說第二波金融海嘯爆發的話,因為之前您說可能會在今年年初到今年年底,但是現在提前了,而且你準確的預測說有可能今年的4月到9月之間,為什麼是4月到9月?

第二波海嘯為何四月後爆發?

宋鴻兵:這跟我在2007年作出2008年的判斷基本上一樣。 關鍵是抓住問題的最主要的核心的問題的爆發點,如果說我們認為第一波出現問題的核心是按揭抵押貸款中間的次級貸,那麼次級貸爆發實際上是有一個準確的時間表,也就是我們隨著次級貸款,可調息的這種貸款。 這種貸款調息的利率進行調整的時間表,基本上可以非常準確的判斷整個次貸危機爆發的一系列的時間點。

比如說去年2008年6、7、8三個月,這個是我們在2007年底可以非常準確的看出來,到2008年的6、7、8這三個月,這三個月將會有集中的大規模的調息發生。 那麼這種調息將會導緻美國整個家庭的資金鍊斷裂,尤其是次級貸款人。 在這個過程中,就會引發整個固定類收益產品的價格出現定價紊亂,進而導致金融危機的爆發。 如果是這種邏輯成立的話,那麼第二波的邏輯是類似的。

三月後垃圾債券違約率將上升

宋鴻兵:我們認為第二波它發生在企業債、金融債這個領域,那麼它的一個核心點,爆發最薄弱環節就是垃圾債。 所以如果我們能夠準確的判斷垃圾債券違約出現的高峰期這個時間段,我們就可以得到類似的概念,就是金融海嘯第二波發作的時間表。 從現在我們所掌握的垃圾債券違約這個情況來看,從今年的3月份,也就是從現在開始,一直到今年的10月份,我覺得垃圾債違約率會上漲300%到500%,到今年10月份很可能突破20%,那麼這個時間段,我覺得醞釀著重大的危機。

邱震海:有一個也許是比較外行的問題,既然像您這樣的專家,目前已經能夠準確的預測到第二波金融海嘯不但來臨,而且將會在4月到9月之間來臨。 現在世界各國的金融機構,或者金融體系,包括各國的政府,有沒有可能做一些什麼事情來防止這個第二波金融海嘯,有沒有可能阻止,乃至推延?

各國刺激經濟方案無濟於事

宋鴻兵:應該說這個是有辦法拯救的,但是我認為現在大家所採取的辦法是沒有效果的,或者說非但沒有效果,很可能會加重危機和使危機複雜化。 我的基本觀點就是,這是一場債務危機。 那麼奧巴馬政府或其他的政府,特別是美國政府,他試圖以藉更多的債務來緩解債務危機,這個我做一個比喻,他就是抱薪救火,抱著柴火去救大火,其最後的結果是將使危機更加複雜化和長期化。 所以這個東西跟政府救市的方式跟方法有著直接密切的關係,如果按照現在這種救市方面的話,我覺得是不會奏效的。

邱震海:好的,非常感謝,我們先休息一下,廣告之後我們繼續討論,包括美國奧巴馬政府在內的世界各國的刺激經濟方案,目前有沒有奏效,如果奏效的話,它的成效可能是這樣,它目前的問題在哪裡? 第二波金融海嘯能不能爆發,它如果要爆發的話,它的規模到底如何? 對包括中國在內的世界各國的金融體係將會構成什麼影響,我們如何做好一些預警方案? 廣告之後,我們繼續回來。

宋鴻兵:第二波海嘯料在歐美同時爆發

邱震海:好,歡迎回到《震海聽風錄》。 剛才第一部分我們跟宋鴻兵先生討論了第二波金融海嘯有沒有可能爆發,而且它爆發的時間點,尤其是目前的全球規模的金融海嘯,它的癥結,或者它的震中到底在什麼地方? 有關這些問題,我們繼續請出宋鴻兵先生,您好宋先生。

宋鴻兵:您好。

邱震海:您有一個觀點,您認為目前奧巴馬政府在內的刺激經濟方案都在源頭上出了問題。 比如你有一個觀點說目前由政府出錢來購買銀行的濫資產,其實就等於在洪水爆發的地方的下游去抽水,如果說向銀行注資的話,就如同在加固堤壩,而上游還再繼續下暴雨。 您剛才說在上游其實已經有支付危機導致的許許多多的堰塞湖,那麼難道奧巴馬政府他們那麼多精英,難道看不到這點嗎?

研判危機布什團隊九成出錯

宋鴻兵:如果我們倒回去看2007年小布什團隊,包括他們2007年發表的一系列言論和他們對市場的判斷來看的話,我認為他們判斷,如果我們做一個仔細的比較,應該是90%的判斷都是錯誤的。 所以說在這樣的情況之下,那麼奧巴馬團隊能不能比小布什這個團隊做的更好呢? 實際上在我現在的分析判斷來看,我覺得在他這個救市思路是有問題的。

美救市行動未針對支付危機

宋鴻兵:也就是說,他主要的資源並沒有花在解決上游支付危機這個問題上,而是把主要的資源用來拯救下游的這種流動性,也就是說他90%以上這樣的救助方法全部是投向的華爾街,幫華爾街去補窟窿。 但是老百姓和真正的消費者,老百姓納稅人包括企業所承受重大的債務壓力沒有得到有效的緩解。

邱震海:如果說在上游要補救的話,具體來說應該做些什麼?

宋鴻兵:有人做過估算,也就是把現在美國政府已經投入到金融機構的這種擔保也好,直接注入流動性也好,還有一系列購買它的股份也好,不足資本金,把這些總額加在一起,這已經數万億美元了。 那麼如果把這筆資金直接用到上游去,直接去替納稅人去還錢,去消除這個按揭抵押貸款本質的原因的話,那麼從現在來看,我覺得上游的危機已經得到緩解,關鍵這個東西就涉及到一個公平性的問題。

數万億元應可挽救支付危機

宋鴻兵:你到底是把救助的主要方向放在整個華爾街,放在整個金融系統,還是放在拯救納稅人,拯救消費者,這是兩種截然不同的思路。 在我看起來,如果是拯救銀行的話,實際上不足以從根本解決問題,你解決了一批濫賬,上游的經濟在不斷的惡化,老百姓不斷出現下崗、被裁員,上游的違約將會持續不斷的爆發。

新危機將以增加國債為代價

宋鴻兵:也就是你清理完一批濫賬之後,過不了多長時間,新的一批濫賬又會形成,而且這一系列救市方法都以增加國債為代價,增加政府的負債為代價。 這樣的話,會導致整個上游的壓力會持續不斷的在增加。

邱震海:如果說在上游要拯救支付危機的話,您覺得幾萬億美元足夠嗎? 會不會是杯水車薪?

首先需緩解13萬億按揭貸款

宋鴻兵:這麼說吧,如果美國的按揭抵押貸款是13萬億,如果你能夠有效的把這些債務,有效的得以降低的話,我覺得在我看起來,我覺得能夠比較可靠和有效減低上游洪水的壓力,但是很顯然現在他並沒有這樣做。

邱震海:我們這麼說,如果說從今天開始,從3月10號開始,奧巴馬政府團隊聽了您的話,他部分的把目前用於拯救流動性危機的這些款項,用於上游來治理這個堰塞湖,您覺得在未來幾個月,有可能緩解第二波金融海嘯來臨嗎?

宋鴻兵:應該這麼來講,這場危機積累已經不是一年兩年了的問題,不是說一個短期之內積累的問題,我認為這是從1971年布雷頓森林體系解體以來,美元處在一種無節制的發行狀態,它以前受黃金的剛性制約。

美元危機由來已久

宋鴻兵:那麼在1971年之後,它既不受黃金剛性制約,又沒有國際組織能夠監督它的這種軟制約。 在這兩種制約都沒有的情況之下,我們知道中國經常有一句名言叫“絕對的權利導致絕對的腐敗”,美元也不例外。 美元的發行到了一種沒有任何人能監督的程度,它就一定會走向這種絕對的權利導致絕對的腐敗,這樣一種狀態。

那麼幾十年積累下來,美國它是通過實際上是多億美元,實際上是一種鑄幣稅向全世界搜刮這種財富。 那麼這種東西,對它來說,它必須要以增加國債,增加貿易赤字作為代價。 那麼整個這場危機,我覺得它的起源點就是1971年,到現在已經積累了37年了,這個危機已經是非常龐大的危機,它的調整不是一年兩年能夠奏效的,無論是誰,哪怕是羅斯福在世,要想拯救當前這場危機,也不可能是半年,或者是一年,就能把這場危機給徹底解決。

邱震海:現在聽起來,似乎未來幾個月會比較悲觀,您覺得這個第二波金融海嘯,它的來勢洶湧,是一定會來的嗎? 是無可避免的?

第二波金融海嘯無法阻擋

宋鴻兵:我覺得這是任何人都阻擋不了的,如果政府一出面所有問題都可以很快得到解決,這就不是一場危機,只是一場小問題。 它之所以是一場這麼大的危機,就是因為哪怕政府採取了非常正確的方法,也不可能一時半會就奏效,所謂病來如山倒,病去如抽絲。

邱震海:好,像您說的,如果第二波金融海嘯能夠來臨的話,它的時間點,或者它的爆發有沒有一個標誌,我們知道第一波金融海嘯,它是以雷曼兄弟的倒閉為象徵,或者為標誌的。 那麼第二波金融海嘯,它的來臨它有沒有什麼標誌,還是自然的過渡,還是到時候會有某一個或者兩個,乃至幾個突發事件?

第二波海嘯將以什麼為標誌?

宋鴻兵:我覺得可能現在,在我看來最明顯突發事件就是歐美的一系列大型的商業銀行出現,它只有兩種可能,要么是破產保護,像雷曼那樣,要么被徹底國有化。

歐美大批商業銀行將倒閉

宋鴻兵:當然我們看到,比如說美國的20個最大商業銀行,出現三五家,集中的出現三五家被徹底國有化,或者陷入破產保護的狀況之下,我覺得這就是一個標誌性的一個事件。 當然也包括歐洲,歐洲很可能也會出現若干家被徹底國有化,這些都可以作為金融海嘯第二波標誌性事件。

邱震海:從美國到歐洲,乃至到日本,乃至到香港或者到中國大陸,整個的連鎖反映,在未來第二波金融海嘯來臨的情況下會怎麼呈現?

第二波海嘯料在歐美同時爆發

宋鴻兵:我覺得現在的第二波的海嘯,以前我們主要是分析美國,但是現在歐洲問題也是越來越嚴重,很可能金融海嘯第二波存在兩個爆發點,一個是在美國,另外一個是在歐洲,尤其是東歐引發重大的債務危機,導致了貨幣狂跌,最後拖累歐洲的西歐這邊,像德國、奧地利、瑞士這些國家信貸的質量,導致他們的商業銀行體係也出現重大危機。 這兩個爆發點有可能是同時爆發,也有可能是一邊先爆發,把另外一邊給拖下水,或者把兩邊互相拖累,一起進入惡性循環。 從這個角度來說,現在我們還不好判斷,到底是歐洲銀行系統可能先出問題,還是美國銀行系統先出問題,那麼有可能是兩者同時出問題。

全球其它地區將受到嚴重波及

宋鴻兵:當歐美同時出現商業銀行重大危機的時候,我覺得對全世界整個金融體係將會造成更加嚴重的衝擊和後果。 這樣的話,會使其他國家,包括日本,包括一些南美,包括亞洲一系列國家都會受到危機的衝擊,這個危機的衝擊力很可能比去年更加嚴重。

邱震海:如果說第一波金融危機主要的爆發點,或者它主要衝擊的是投資銀行,像您說的第二波衝擊的主要是商業銀行,乃至保險公司,而恰恰是商業銀行和保險公司將會涉及到千家萬戶任何一個小老百姓利益。 當我們在談各國政府應當採取什麼措施來拯救它的金融體系之前,我們先談談作為像我們這樣的普通小老百姓,您覺得在面對第二波金融海嘯來臨的時候,有哪些自我救助之道?

商業銀行倒閉儲戶如何自保?

宋鴻兵:應該說金融危機是一個影響社會方方面面的這麼一個重大的一個事件,對於很多老百姓來說,實際上大家是無能為力的,這場危機的始作俑者,我覺得應該華爾街,但是現在已經到了這種程度,我覺得作為政府也好,作為老百姓也好,實際上是處在一種相當無奈和無助的境地。

邱震海:具體來說,每個老百姓可能都在保險公司有一定的保險的一個款項,都在每個商業銀行有一定的存款,這些存款和保險具體來說應該怎麼處理?

儲戶存款徹底損失可能性不大

宋鴻兵:應該說由於美國的存款保險制度的存在,包括歐洲的存款保險制度,我覺得大家存在銀行的存款徹底損失掉,這種可能性並不是很大。 比如說美國,現在已經把每個賬戶的保險額從10萬美元提高到25萬美元,也就是你只要在銀行一個賬戶中存有不超過25萬美元的情況之下,那麼你的存款是安全的。 從這個角度來說,我覺得大家對這個倒不必太過驚慌。 那麼一些大型保險公司像AIG,政府也不能允許它破產,所以說如果出了再大的窟窿,政府必須要用財政來貼補它,或者是直接拯救它,或者把它國有化。

從這個角度上來說,大家的保險金出現直接損失,或者存款出現直接的損失,這種可能性非常低。 但是這並不意味著大家的投資是安全的。

政府捉襟見肘可能影響儲戶

宋鴻兵:因為政府最後要拯救它,一定要用其他地方的資金來補救,如果政府現在錢不夠,比如說奧巴馬政府,現在預算赤字是1.5萬億,如果拯救的資金量太大,他錢不夠,他只能通過增發國債。 增發國債如果在市場上銷售不暢,很可能是美聯儲來購買,這樣的話,會導致基礎貨幣投放,或者國債供應過剩。 在這兩種情況之下,實際上都是在稀釋整個美元的含金量,從這個意義上來講,對大家都是有影響的。

邱震海:好,非常感謝,談完了第二波金融海嘯,尤其在美國、歐洲到日本這些大的金融市風險之後,回過頭來讓我們看到在中國,中國的金融市場,中國未來得金融體系到底存在哪些風險,不要走開馬上回來。

宋鴻兵:中國外匯儲備如何管理風險?

邱震海:好,歡迎再次回到《震海聽風錄》,按照宋鴻兵先生的觀點來說,第二波全球金融海嘯無可避免,而且它未來爆發的時間很有可能就在今年的4月到9月之間。 那麼既然這樣,作為全球最大的一個國家,中國它龐大的外匯儲備,以及中國的金融體系未來如何做一些風險管理? 有關這個問題,我們繼續請出宋鴻兵先生,您好,宋先生。

宋鴻兵:你好。

邱震海:中國目前可以說是除美國之外,最大的一個外匯儲備國家。 按照您的觀點來說,第二波金融海嘯無法避免,這麼大的一個外匯儲備,應該做哪些風險管理?

中國外匯儲備如何管理風險?

宋鴻兵:首先我覺得要從理念上進行修正,我們現在主要是把外匯資產當成一種普通的貨幣,很強調它的流動性,很強調它的安全性。 我覺得從金融海嘯爆發到現在,我覺得這一點應該做一定的修正。 實際上貨幣背後對應的是實實在在的財富,也就是各種各樣的勞動產品和服務,高薪技術和各種礦產資源。 我們應該轉化一種新的思路,就是在危機之中,對於外匯儲備來說,我們實際上要的是真正的財富的控制力,而不是它的一種票面價值。

外匯儲備應加強財富控制力

宋鴻兵:所以在我看起來,真正有效的外匯儲備的管理,應該是你這些外匯儲備能夠對應多少實物的資產,能夠對應多少實實在在的財富。 實際上我們體現外匯管理一個重要的一個功能應該體現在中國外匯管理對世界財富的控制力上,而不是說它的票面價格升和降,所以這個首先需要一定程度的觀念轉變。

邱震海:那麼要做好中國實實在在對世界財富有所控制的話,具體來說應該做什麼?

中國應趁低控制基礎資源資產

宋鴻兵:比如說中國現在應該趁著國際資源價格偏低這樣一個比較良好的時機,大力在全世界,利用外匯儲備這樣一種資源,去控制各種各樣基礎的資源和資產,這個我覺得是當務之急,而且是必須要做的。

中國應同時增加黃金儲備

宋鴻兵:第二,我覺得應當適時和適量增加黃金儲備,因為黃金是硬資產中間最重要的一個組成部分。 我們以前可能過多偏重於美國國債、兩房債券和一系列這種金融類的這種資產,我覺得現在應該關注實實在在的硬資產。

邱震海:具體來說,當第二波金融海嘯即將來臨的時候,您對中國的金融體係有些什麼樣的建議?

中國金融體系存在問題

宋鴻兵:我覺得中國現在存在一個最大問題,一方面中國的儲蓄量非常大,一方面中國很多實體經濟,特別是中小這種企業極端缺乏現金,極端缺乏資金。 我覺得在這個過程中,中國應該是大力推動金融創新,這個概念聽起來好像有點奇怪,美國之所以出問題,不就是因為金融創新嗎? 其實不對,我認為美國出現問題最本質的原因還是它的債務負擔過度,美國使用了過度的槓桿。

中國仍應大力推動金融創新

宋鴻兵:中國現在的問題是老百姓和企業,它的槓桿比率是比較低的,那麼這麼嚴重的金融危機衝擊之下,中國應該適度放開這個槓桿比率,讓中國的老百姓能夠在一定程度上,比如說做到三倍槓桿,它是非常穩定和安全的,那麼這中間需要大量金融創新的這種工作。 對美國來說,它可能是創新過度,但是對中國來說很可能是創新嚴重不足,導致這種儲蓄和實體經濟沒有辦法實現對接。

邱震海:面對金融海嘯,或者說第二波金融海嘯,或者說面對即將來臨的更為嚴寒的金融的冬天,抱團過冬是許多企業,或者許多企業家、許多金融界人士目前放在嘴上的一句話,那麼對中央或者地方的企業來說,要做到抱團過冬,您有些什麼樣的建議?

抱團過冬企業與政府需整合

宋鴻兵:我覺得抱團過冬,在我看來一個最主要的一個思路就是,企業和政府必須要形成有效的一個整合。 也就是政府在很多程度上必須要出面,比如說成立一系列這樣的,比如把國資委相對應的這些國有資產進行整合,整合在一起之後,有一個進行融資的平台,必須是一個實實在在的公司主體。

政府可牽頭成立融資平台

宋鴻兵:由於地方政府的信用等級和地方財政的擔保,它應該是具有信譽度比較高的這樣一個評級。 在這樣的情況之下,由它在債券上進行發債,可以募集到大量的資金,可以以比較低的成本募集到大量資金,來幫助這些企業進行過冬,我覺得這個應該是一個各個地方都可以採取的一個比較有效的辦法。 其實政府對企業這種救助,在很大程度上體現在能不能落實資金的來源,能不能有錢,如果沒有錢是拯救不了企業的。 那麼這些企業之間也應該相互形成一種統一體,跟政府綁在一起,形成一個抱團過冬這樣一個局面。 只有通過這個方式,才能有效的使企業也好,政府也好,度過這個寒冬。

邱震海:最後一個問題,你對中國經濟今年下半年的走向怎麼看?

中國經濟走向取決於國際形勢

宋鴻兵:我覺得從政府的角度來說,它當然是有一定的刺激,但是這個刺激在市場中能不能產生相應的效果,我覺得在很大程度上取決於國際金融形勢,不完全是中國自己的事情。 比如說國際金融市場和國際整個經濟體系在今年下半年,或者明年上半年能夠築底,能夠開始反彈,那我覺得中國這種判斷,基本上就是合理的。 但是如果是國際金融市場繼續惡化和整個周邊的情況不太理想的話,我們很多形成現在這種判斷的基礎,它也就會被弱化掉,所以說最後會怎麼樣,我覺得還有待觀察。

邱震海:好,非常感謝。 宋鴻兵先生認為全球金融海嘯的第二波將來嚴重爆發,而且它的規模將大大超出所謂第一波金融海嘯,屆時可能會有一大批的商業銀行和保險公司倒閉,這一論斷是否正被驗證,人們將拭目以待。 但各國政府和業界,包括個人如何未雨綢繆,做好準備,這似乎並非多餘的提醒。

我看四大ETF指標及美元指數方向

其實,這次次貸引發之金融海嘯以來,SKF, GLD 及 USO 都有最佳穫利時機,自從美政府大力救銀行股,造成 UYG大幅反彈,然而,反彈終將至高點,預計DOW 及 UYG近期修正後再反彈就能知道海嘯嚴重化與擴張程度是否舒緩。還是只能透過溫和通膨轉價至石油、黃金、原料與穀物來演變金融危機型態,未來幾個月方向就會明顯表現出來。唯一要注意 2012 歐債到期日後是走向通縮還是通膨



USO ETF(自動更新)

GLD ETF(自動更新)

DOW Index(自動更新)

UYG ETF(自動更新)

SKF ETF(自動更新)

UYG ETF(自動更新)

美元指數週線:


參考: http://www.caogen.com/blog/Infor_detail.aspx?ID=21&articleId=13279
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2009年3月8日 星期日

Olivia Newton-John Love Songs From Web 2.0 Radio



Lyrics: I Honestly Love You 

Maybe I hang around here 
A little more than I should 
We both know I got somewhere else to go 
But I got something to tell you 
That I never thought I would 
But I believe you really ought to know 

I love you 
I honestly love you 

You don't have to answer 
I see it in your eyes 
Maybe it was better left unsaid 
This is pure and simple 
And you must realize 
That it's coming from my heart and not my head 

I love you 
I honestly love you 

I'm not trying to make you feel uncomfortable 
I'm not trying to make you anything at all 
But this feeling doesn't come along everyday 
And you shouldn't blow the chance 
When you've got the chance to say 

I love you 
I love you 
I honestly love you 

If we both were born 
In another place and time 
This moment might be ending in a kiss 
But there you are with yours 
And here I am with mine 
So I guess we'll just be leaving it at this 

I love you 
I honestly love you 
I honestly love you

Olivia Newton-John 歌曲值得欣賞,她的歌曲就像她照片如此美又充滿愛、活潑!

Jim Brickman Love Songs From Web 2.0 Radio




Jim Brickman Love Song and Piano play is a most beautiful gift to lovers, hope it can make your life fill with love;

希望為愛追求一生的人們,能堅強地走過那經濟大蕭條之坎坷,等待享用未來美好的果實。

黃金的趨勢

Barack Obama and Michelle Obama
Image via Wikipedia

2012 影響黃金的趨勢因素增加

  1. 今年影響因素增加,幾乎由地緣政治、能源、美債泡沫至歐美如何發新債與印鈔之問題,因此,技術分析派之影響因素下降,其他影響因素上升。( Major inference factor ofgold price from political 、energy 、 currency bubble and war, not from gold price chart technical analysis )
  2. 中東政局不安之因素上升,加上美國總統奧巴馬( Barack Obama )選舉, 美國與伊朗緊張局勢而未進入戰爭或伊朗逼迫美、英 、 德 、 中 、 日須以武力對制也對奧巴馬( Barack Obama )選舉有利,也對美國經濟有幫助。( Obviously, that Obama can get advantage to keep this tension of Iran on hand to benefit his president election )
  3. 中 、 印 、 俄對黃金增加儲備 是另一影響因素 。( Many countries increase its money reserve to gold )
  4. 歐 、 美印鈔 是影響因素之一 。( Printing money to help Enterprise is needed for capitalism to grow )
  5. 歐 、 美利率仍低,美聯儲已經宣佈至2014都維持低利率。( Low interesting rate is a inference to boost gold and economic )


黃金月線

美元指數週線:

美元指數月線:(由1986 ~ 2009, 自動更新)

Margin Debt Of US: (自動更新)

US Feb Borrowing: (自動更新)

U.S. Gross Federal Debt Held by the Public:

原油價格: (自動更新)

原油日線:

黃金世界產量:

    由於美國金融問題持續困擾股市與金融商品市場,未來兩週趨勢進入另一時期,決定美元、黃金、石油價格何去何從,由全世界市場投資主力思考方式看,只要美國金融災難一嚴重,他們是持續將新興市場資金抽回,所以美元指數會與美金融避險相關商品相忽應,同時黃金小回,一旦美金融避險相關商品漲至高點,黃金另一波漲勢又將發啟,而石油之所以相關是石油產量進入高點,新油田數量減少許多開採成本又提高許多,無法以較低價格出口,加上美國大量發行美元產生美元實質價值下降與OPEC減產,而黃金也面臨相同狀況:產量進入高點,南非二月份已經宣佈黃金生產量持續下降,因此,不管技術面或供需面,黃金還有一段漲幅是確認的;另一值得注意的是下兩週是否油、金雙強局勢,代表美元稀釋之疑慮持續升高。

另一影響黃金價格是擁有越多美元資產,需要越多黃金避險,如果全世界市場投資主力太多資產在美元商品,無法以其他商品取代,則必須要有足夠黃金資產避美債泡沫之美元稀釋險。


參考: http://www.investmenttools.com/, Crude Oil ETF ( 原油ETF )U.S. Stock and World Wide ETF
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2009年3月7日 星期六

80's Great Hit Collection In Web2.0 Radio ( 80年代老歌選集 )


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This is a web2.0 love song radio from pop star such as Air Supply, Abba, Al Jarreau, Alabama, Andy Gibb, Anita Baker, Barry White, Bee Gees, Bette Midler, Chicago, Cyndi Lauper, Don Williams, Phil Collins, The B-52s and Whitney Houston;

I like to do the investment analysis accompanied with a back ground love song or music to make life more relax with love;














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Love Song Of 60's ~ 80's Country And Pop ( 懷念鄉村歌曲 )




This is a web2.0 love song radio from country star such as Alan Jackson, Crystal Gayle, Dolly Parton, Kenny Rogers, Don Williams, Elvis Presley, Jim Reeves, Neil Young, Loretta Lynn and Shania Twain;

Even, the recession is painful to many people, but to keep a love, peaceful heart is a way of positive thinking and life;