2014年11月8日 星期六

施羅德 2015年全球金融市場10大預估 - 看 2015 投資方向及人民幣戰略 ( 2015 world wide Investment and RMB as world wide important changing in strategy )

施羅德 2015年全球金融市場10大預估 看多美元、美內需股
美元將再突破續強, 資金持續往美, 明年將往上攻七年美元高點
施羅德投信今日舉辦投資論壇,並邀請施羅德亞洲多元資產團隊主管高倫博士(Richard Coghlan)出席,針對2015年的金融市場做出10大預測,包括持續看好美國經濟持續復甦有利美股表現、原物料價格仍面臨壓力、中國GDP成長減速、澳洲恐陷入衰退,以及歐洲可以勉強度過難關等。

高倫博士第一點預測指出,在美國就業率與失業率改善,經濟環境持續回溫的情況下,美國將持續復甦,同時也預估明年將會開升息的第一槍,時間點則大約是在夏季左右。同時升息也會有利美元指數的走升,因此目前他們團隊是看多美國內需股票,以及美元,並放空其他貨幣。
油價仍是會持續降價,美元持續強勢美頁岩油持續增產
再來第二個預測,受到美元走強與需求減少供給增加,全球原物料價格會持續疲軟,若以石油價格來看,美國的頁岩油不斷提高產能,抑制了油價漲勢。此外像是鐵礦砂、銅等工業用金屬,也由於需求降低,但供給並沒有減少的情況下,價格也會維持低檔。

第三個估是中國GDP成長減緩,高倫表示,中國房市價格走低,且衰退幅度相當大,因此降低中國經濟成長。同時中國又是外銷市場,因此走升的人民幣不利於出口,恐怕近期美元不斷升值的情況下,人民幣也會為了不與全球大多貨幣走反向,進而貶值

亞洲部分,高倫的第四個預測,是認為澳洲將會陷入衰退,澳洲上次衰退市1991,不過之後中國房市開始大進展,使澳洲獲得拯救,但是現在沒有當初的刺激,加上澳洲礦業投資佔GDP比例已經來到高點,即將有下跌的情況。未來澳幣恐怕會持續貶值,目前相對看好防禦型的澳洲公債。

第五個預測則是認為歐洲這次會驚險度過難關,近日歐洲銀行勉強度過壓力測試,主管機關對銀行有掌控的。不過歐元區經濟情況持續轉弱,弱勢歐元恐怕會持續走弱,高倫預估5年內歐元兌美元匯價恐怕會來到1:1的水準,但短期並不會下跌如此迅速。

若看新興市場,高倫的第六個預估提到,新興市場表現迥異,由於原物料價格走跌,因此相關輸出國會遭受衝擊,但有利原物料進口國。譬如巴西就因為農產品價格走低,而受到衝擊,南非也因為貴金屬疲軟表現不佳。相對看好有貿易盈餘、體質較佳的國家,像是台灣、南韓、馬來西亞、菲律賓等。
油價將崩盤至 60 USD/barrel ?
第七個預測為日本會持續大力推動貨幣措施,認為未來美元兌日圓匯率高於118,且政府不只推動寬鬆政策,同時也修改退休基金的配置,皆有助於日圓進一步貶值,並產生有正面影響。因此日本股市有領先跡象,日本股市今年會有上漲可期
滬港通仍是短期資金行情?

在投資上,第八個預測提到,美國內需股票優於外需股,主因美國國內經濟表現較好,且小型股的獲利源自國而非國外,所以認為小型股表現會比大型股好。再加上現階段小型股股價落後大型股,因此正好提供進場的機會點。

第九個預測是汽車將因為能源價格走低受惠,高倫分析當油價下跌15%後,在各個類股連續12月表現平均值中,汽車相關股票漲幅最大,所以要做多汽車、汽車零件股。且目前汽車相關股也落後大盤,是進場的好時機,並看壞公用事業未來12個月表現。

最後第十個預測,高倫認為金價會持續走低,由於黃金價格是相當題材性的商品,且與利
滬港通資金比重仍低?
率表現呈現反向走勢,因此若美國升息,黃金價格將不會有好表現。
  1. 美國就業率與失業率改善,經濟環境持續回溫,升息也會有利美元指數的走升;
  2. 美元走強與需求減少供給增加,全球原物料價格會持續疲軟;
  3. 中國GDP成長減緩,中國房市價格衰退幅度相當大。人民幣也會進而瞬間貶值。
  4. 澳洲將會陷入衰退,未來澳幣恐怕會持續貶值,目前相對看好防禦型的澳洲公債。
  5. 歐元區經濟情況持續轉弱,弱勢歐元恐怕會持續走弱。
  6. 新興市場表現迥異,原物料價格走跌,相關輸出國會遭受衝擊,有利原物料進口國。
  7. 日本會持續大力推動貨幣措施,認為未來美元兌日圓匯率高於118。
  8. 美國內需股票優於外需股,主因美國國內經濟表現較好,小型股表現會比大型股好。
  9. 汽車將因為能源價格走低受惠。
  10. 金價會持續走低,美國升息,黃金價格將不會有好表現。
人民幣國際化進度加快,正是中國大陸面對QE結束之戰略 : 面對美元升息
RMB 國際化之成度到2015 ~ 2016 將超越10%, 超越歐元許多

著名經濟學家、中國科學院大學管理學院院長成思危在『人民幣國際化之路』研討會暨成思危先生新書《人民幣國際化之路》發布會上表示,要實現人民幣國際化,大陸有三項工作要做:匯率制度改革、人民幣可自由兌換、資本專案開放,並提出十年基本實現人民幣國際化的時間安排。

根據證券日報報導,在匯率制度改革上,他提出採用『靈活的人民幣匯率目標區制度』,設立雙目標區,在硬目標區內匯率基本由市場供求關係決定,在軟目標區內貨幣當局在必要時可適當進行幹預。並提出分初建階段、調整階段、合一階段三個階段逐步擴展這兩個目標區,最終達到基本上實現人民幣完全可自由兌換的目標。
滬港通開放海外及香港民眾投資大陸股市,該計畫期待更多資金來帶動大陸股市,好讓大陸股市許多高檔
套牢資金能出脫等待美元升息時轉成美元資產?因此,需注意上證未來未來6個月內是否突破3413,若突破
3413 仍要注意中國大陸相關產業之成長率如智惠型手機、進出口成長率、BDI來確認中國大陸GDP成長率
之真實性
由於中國大陸經濟戰略及經濟成長率太強,造成中國大陸 M2 過高、總債務/GDP達到 277%,這金融與經濟架構下,中國大陸不斷吸收海外資金,不斷透過人民幣國際化將中國大陸企業債包裝成商品賣向海外,以防止美元升息美元急升產生之傷害,也讓美元金融武器揮刀時顧及其他國家受傷產生之全球經濟衰退;
另一中國大陸經濟戰略

中國將出資4百億美元成立絲路基金

這一基金將向"一帶一路"(絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路)沿線國家的基礎設施、資源開發、產業和金融合作等與互聯互通有關項目提供投融資支持,「打破亞洲互聯互通瓶頸」。

習近平是在北京舉行的「加強互聯互通伙伴關係對話會」上做出上述宣佈的。正在訪華的孟加拉國總統哈米德、老撾國家主席朱馬里、蒙古國總統額勒貝格道爾吉、緬甸總統吳登盛、塔吉克斯坦總統拉赫蒙、柬埔寨首相洪森、巴基斯坦總理謝里夫,聯合國亞太經社會執行秘書阿赫塔爾、上海合作組織秘書長梅津採夫出席了這次對話會。

分析

沒有留言: