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2014年5月3日 星期六

中國高成長結束了,簽ECFA後台灣總債務達GDP之124.4%、GDP成長率落到亞洲倒數,台灣應以創新、產業升級及刺激投資率來尋找新市場 ( China already ended with its high growth rate GDP period? )

中國高度成長結束了 大前研一:台灣應以全新視野尋找新市場

台灣在過去20年,很多企業在前10年是依靠中國低廉的人力來發展,之後的10年則是鎖定內需市場,但是日本趨勢大師大前研一則是認為,中國經濟高度成長結束了,其他國家不應仰賴中國的高成長來促進自己的成長;他提醒台灣,現在是好時候,應以全新視野看其他市場,尋找中國之外的新市場。

日本趨勢大師大前研一與東元(1504-TW)集團會長黃茂雄進行趨勢對談,暢談全球新局,大前研一指出,一般預估2014年中國經濟成長率仍有7%,但實際上只有5%,因為電力成長只有5%,中國經濟成長趨緩,高度成長結束了,現在中國領導人要面對及解決的重要課題是貧富不均、貪瀆及專制獨裁等,財富分配不均是中國最重要的問題,必須要找到解決方法。

大前研一表示,台灣過去20年在中國發展,前10年是依賴低廉的人力,後10年是看中龐大的內需市場,在中國經濟出現降溫下,現在是好時候看看除了中國以外的市場;他說,日本也很喜歡台灣的產品,另外還有美國、歐洲、印度、中東等市場,台灣應該以全新視野尋找市場。

大前研一強調,兩岸從簽署 ECFA 之後走到現在的服貿僵局,台灣應該用全新視野去看其他市場,雖然可能失去語言優勢,但是相信台灣在未來10年會再找到發光、發熱的新市場。
中國大陸總負債 2012 達到GDP 277%, 到達 2014 就會超越德國, 預估到 2016 極可能與義大利一樣成為高負債國 

大前研一:台灣年輕人對未來的焦慮,正是台灣的力量!

正當台灣為服貿、核四進行街頭運動,年輕人對未來充滿焦慮與不安時,國際趨勢大師大前研一指出,台灣對前景不明焦慮,正是驅動台灣的力量,而中國年輕人失去奮鬥目標,中國經濟高度成長已結束。

大前研一從兩岸年輕人來看,以台灣太陽花學運的學生擔心,若簽了服貿後,未來會失業、沒有未來。他認為,就是台灣人對就業、未來或經濟走向與前景的焦慮,形塑了台灣的力量,激勵台灣人比別人拚三倍,使得台灣在高度競爭的環境中,台灣競爭力成為亞洲第一。他認為,無論是台灣個人還是企業競爭力,中國大陸、日本和韓國,都是無法匹敵。

反觀中國大陸,大前研一表示,現在中國年輕人都沒有像以前的人那麼積極,因為政府已安排好了,中國大陸政策每年加薪15%,中國年輕人不必有奮鬥的目標。他表示,以近期去中國大陸,「看到年輕一代,已不像過去了,沒有追求成功的渴望,年輕人都不積極」,中國年輕人沒有台灣年輕人焦慮,也沒有台灣年輕人的努力。

大前研一表示,中國大陸經濟高速成長期已過,中國GDP今年約7%,但他因中國電力成長只有5%,認為中國今年GDP恐怕只有5%。台灣企業過去25年,前10年靠大陸低廉的人工,後15年靠大陸內需市場而成長,但現要思考向中國以外的市場,如美、歐、印度、中東、非洲等。

大前研一表示,中國現在要面臨的,包括貧富不均、政府專制獨裁、城鄉差距等問題,這些都是目前最迫切要解決的問題。未來即使新的領導班子上任,中國也要自己去找到解決的方法,才能解決不確定性與焦慮。

後ECFA時代,台灣嚴重衰退,靠台積電等公司及新創產業持續投資建設台灣渡過難關
2014~2015 台灣比亞洲其他國家經濟差?

後ECFA時期,中國負債大幅上升,台灣面對許多嚴肅問題,更要看清只有建設台灣,以創新、產業升級及刺激投資率來尋找新市場,才有未來,以下是台灣要面對:
總之,馬政府應該從 2012 ~ 2013 主要趨動、投資建設台灣之因素,尋找到創新的產業、台灣自立自強之道,勿過於依賴處心積慮想傷害台灣之中國大陸,國民黨更要記取大陸中共之目的是弱化台灣進而一國兩制,依附極權之大陸中共必然滅亡,這就是為甚麼簽ECFA後,台灣經濟更弱;

建立台灣長遠經營成長之投資環境、良性民意橋樑、有益台灣成為亞洲有能力富人移民台灣才是台灣未來成長穩固之關鍵,致於兩岸關係仍需要更多理性溝通,本質上,大部份台灣人對中國大陸是分離之感情,主因就是大陸中共只會口口聲聲威脅台灣、吸收台灣資金、弱化台灣而已,根本從來沒有關心過台灣人生活;

( 引用:2014-2019經濟大懸崖:如何面對有生之年最嚴重的衰退、最深的低谷 )

2013年12月27日 星期五

M1B、M2年增率續加速並創2年多新高,2014 元月台股資金行情?

M1B、M2年增率續加速並創2年多新高 寬鬆政策拚拉升景氣

台灣央行甫公布11月台灣M1B、M2年增率持續加速,已連續14個月的時間持續呈現「黃金交叉」線型,元大寶華綜合經濟研究院今(26)日對此表示,M1B、M2年增率持續加速並創下2年多新高,反映市場上資金充沛,股市資金動能無虞,也可看出,在經濟情勢不佳下,貨幣政策略偏寬鬆,以提供充裕資金方式營造利於低迷景氣回溫的環境。

11月狹義貨幣供給M1B較上月增加0.41%,重新恢復成長態勢,廣義貨幣供給M2月增0.34%,連續第7個月增加;元大寶華指出,就年增率而言,M1B由上月的8.58%持續加速至8.85%,創2011年3月後新高,而受到銀行對公營事業及民間部門放款與投資加速成長,以及外資持續淨匯入影響,M2年增率由上月的5.99%持續加速至6.05%,創2011年8月後最快紀錄,持續逼近6.5%目標區上限。


另外,M1B連續第14個月高於M2年增率,呈黃金交叉狀態,且缺口放大至2.8個百分點,M1B、M2日平均餘額也分別以13.1兆元、35.2兆元續創新高,反映市場上資金充沛,股市資金動能無虞。


觀察前11月,在外資淨匯入與銀行授信成長下,M1B及M2平均年增率分別為7.16%及4.69%,其中M2持續處在央行2.5%-6.5%的目標區內,反映市場資金足以支應經濟活動所需,且略高於目標區中值4.5%。元大寶華指出,此反映在經濟情勢不佳下,貨幣政策偏寬鬆,以提供充裕資金促使景氣回溫。

資金行情助攻,春節前上看8800(康和投顧提供)

受到FOMC會議結果將在台北時間週四凌晨公佈,投資人觀望氣氛濃厚,週二晚間的歐美股市呈現小幅震盪,週三台股亦不例外,週三全天震幅不到45點,外資持股比重較高的半導體權值股,如台積電(2330)、日月光(2311)和聯發科(2454),周三股價跌幅皆超過1%以上,壓抑台股無法突破10日均線(8381.91點)反壓,終場台股下跌3.89點或0.05%,收在8349.04點,成交量能則小幅放大至734.36億元。

 在全球金融市場接籠罩在QE是否在本周退場的不確定性下,投資人觀望,股市波動不大。在考量財政協議尚未在參議院過關、且2014年美國依舊將面臨舉債上限的困擾下,本週FED執行QE退場的機率不高,因此就台股而言,資金行情仍將推升台股,預期農曆年前,台股可望上看8600~8800點。不過須留意12月中下旬將是外資休長假時期,資金動能將趨緩,預期此段時間台股將在8400點附近上下震盪,待來年開春後,資金行情點燃台股多頭火苗,而後指數上攻,因此就中長線的操作上,建議可逢低建立持股部位。在類股的選擇上,首選金融權值股,建議可逢低建立中長線持股。(康和投顧提供)

( 註:過去 M1B 大漲後通常有一波台股資金行情,這次又要看央行操作了,自已經驗裡投資大賺期間也是在M1B 大漲後,政府如何做是重點 )
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2013年3月4日 星期一

全球經濟再走緩及大陸國五條出鞘,3月台股回檔等財報 ( 2013 world wide economic is flat, Taiwan stock is still in high price range ? )

大陸國五條出鞘 喊出問責制 海螺跌停

中國國務院祭出「國五條」加強打房重拳,當中除了課徵20%所得稅,備受市場討論的是喊出了「問責制」,今(4)日開盤,大陸掛牌水泥營建股先嚇軟腳,海螺立即摜入跌停(600585-SH)並牽連了在陸深耕多年的台灣大廠台泥(1101-TW)等水泥股領先大盤一度跌深逾1%,失守5日線;亞泥(1102-TW)則失守5日、10日線。

中國長期股空房多的局勢,是否隨「打房入股」而有變化備受觀察。但是,陸國務院祭出「國五條」嚴打房,當中除了20%所得稅,備受市場討論的是「問責制」,簡而言,即是各地區城市房價一但大幅上漲,官員烏紗帽恐就是不保。

大陸官方明確的宣稱,對執行住房限購和差別化住房信貸、稅收等政策措施不到位、房價上漲過快的,要對各級單位進行「約談」和「問責」堅決抑制投機投資性購房。

消息一出,上海率先再爆出「賣房潮」。今早上證指數更跳水跌深逾2%、深證崩跌近4%,海螺水泥含淚吃下一根跌停。事實上,去年中共總書記習近平主政後將反貪腐列為首要工作,在上海、廣州等45個城市已有小規模爆發匿名委託賣房潮,此次中共國務院總理溫家寶在三月「兩會」卸任前留一個「完美身影」,加大打房力道的政策績效也備受業界關注。

第一金投信爆炒股案 董事長洪新湜遭撤換
大陸經理人採購持平比預估差

第一金控(2892)旗下第一金投信3名基金經理人涉嫌炒作普格科技拿回扣,第一金投信已火速開除3人,財政部昨更以督導不周為由,撤換第一金投信董事長洪新湜。財政部長張盛和表示,若因3人炒股有所虧損,將追討損失,目前已先凍結3人帳戶。第一金投信3名基金經理人許弘政、許訓誠及喬仁傑,涉嫌收受普格(3073)內部員工回扣超過400萬元,操盤近5000萬元資金亦僅剩2000多萬元,其中喬仁傑、許訓誠坦承犯行,各以100萬元交保,許弘政仍否認犯案,以150萬元交保。

張盛和要公股行庫徹查

張盛和指出,今日將再發函給各公股行庫,要求再次徹查所屬子公司營業員是否炒股,也要查年輕人是否開賓士名車,是否與收入明顯不符。
張盛和說:「盈正案爆發後,他要求各大公股行庫徹查旗下經理人,大家都回報正常,沒想到第一金投信還傳出弊案,令人遺憾。」財政部要求第一金投信董事長洪新湜下台負責,由第一金副總薛淑梅暫代,3個月內將確定新董座的正式人選。張盛和說,3位經理人交保後,他便致電給第一金控董事長蔡慶年,明確要求「一定要有人負責」。洪新湜也坦承,已主動辭職負責。張盛和表示,依照規定,代理職務最多不超過3個月,目前先穩定公司的運作和內部控管,3個月內一定會確定董事長人選。

第一金薛淑梅暫代董座

此外,金管會也已火速要求第一金投信到金管會報告,若經理人炒股拿回扣屬實,不排除下令「解除」該經理人職務,並對第一金投信開罰半年禁募新基金等其他業務處分。一旦金管會裁定解除經理人職務,相關經理人依法將3年不得回鍋金融圈。第一金投信表示,現在調查工作還在進行中,因此公司目前未討論任何賠償事宜,但如果接下來調查局或金管會的調查結果,認定第一金投信對本案負有法律責任,公司絕對會賠償投資人。

全球經濟成長緩 世銀下修至2.4%
The world wide GDP Growth been updated to 2.4%

2013年全球經濟走勢似乎不太樂觀,世界銀行發布年度經濟報告,把全球經濟成長預估下修到2.4%,美國預算問題如果喬不攏,陷入「財政癱瘓」,不但美國本身經濟萎縮,也會阻礙全球成長,歐洲經濟火車頭-德國,從2012下半年,經濟就大幅萎縮,展望2013年,世銀還是看好中國大陸、印度等開發中國家。

黃澄澄的金磚從保險箱裡拿出來,光是這1塊買下1棟房子絕對綽掉有餘,放在電子秤上,秤一下再檢驗含金成份足不足,這麼大張旗鼓,全是因為這些黃金在海外存放了數十年,終於回到德國。

德國擁有 3396噸黃金儲備,是全球第二大黃金儲備國,卻只有3成存在國內,越來越多德國人不放心,發起了「黃金回家」運動,只是雖有黃金做後盾,德國這幾年經濟成長卻是一路溜滑梯,每況愈下。CNN主播:「歐洲最大經濟體德國,去年經濟成長率只有0.7%,遠比2011年的3%要低許多。」

2012是德國人難過的一年,財政拮据的歐元區各國實施緊縮政策,再加上全球貿易降溫,都衝擊到德國產品的出口量。世界銀行經濟學家伯恩斯:「(2012年)第三、四季表現令人失望,部份歸因於美國財政懸崖的不確定性,拖累美國經濟成長。」

美國、德國表現不佳,全球經濟也難有起色,根據世界銀行最新發表的年度經濟報告,2013年全球平均經濟成長率2.4%,從去年6月預估的3%往下修。CNN主播:「(已開發國家)預估在1.3%,開發中國家則是好一點,可以看到是5.5%。」

歐美經濟靠邊站,現在中國大陸挑大樑,即使這幾年來經濟成長率不再動輒2位數,卻還是傲視全球。伯恩斯:「今年2013年我們預測中國大陸經濟成長是8.4%,預料接下來會逐步走緩,到2015年降到7.9%。」
Starbucks India

大陸經濟從出口導向,逐漸轉為偏重內需和服務業,經濟成長腳步開始趨緩,登陸吸金變得大不易,金磚之一的印度,經濟賣力向前衝,高達12億人口的市場,現在開放外資進入,沃爾瑪、IKEA、星巴克、DUNKIN DONUTS 紛紛前進印度,年輕人有消費實力,內需就佔了6成印度 GDP,難怪2013年的經濟成長率,世銀估計會從去年的5.1%,提升到6.1%。

印尼女孩:「現在印尼有好多購物中心,不但多,而且規模愈來愈大。」同樣也是經濟後起之秀,印尼6成GDP來自於內需,前2年沖倒多少歐美國家的金融海嘯,幾乎沒有傷到印尼。印尼青年:「外界對於雅加達都有負面的刻版印象,因為以前有暴動,還有爆炸案,不過現在你看看,有好多外國人來到雅加達。」

外國人看好印尼經濟,有可能成為新興的亞洲金磚國,2013年的經濟成長預估是6.3%,看看30歲以下的中產階級出手大方,打扮入時,一手撐起印尼消費市場,及時行樂的國民性格,成了推升經濟的一大助力。

2013 台灣第一季經濟成長率可能又不如經建會預估

科技產品淡季效應,1月外銷訂單較上月減5.7%!經濟部最新調查指出,1月外銷訂單總金額371.4億美元,主因為科技產品淡季效應及新舊品交替影響,較上月減少22.6億美元(減5.7%)。但與上年同月相比,增加56.5億美元(增18.0%),因受到去年1月逢農曆春節比較基期較低所致。

觀光類股1月營收出爐,因消費力下滑加上去年1月份春節基期高,今年1月餐飲業營收表現普遍不如去年同期,與上月相比也多呈下滑趨勢,不過王品(2727)、瓦城、國賓等業者表示,今年春節餐飲表現不俗,對第1季表現仍持樂觀態度。

台股只剩最後反彈?


台股真可以靠護盤以時間化解長遠資金衰退問題嗎?
台股大盤本益比約是 26

分析
  • 全球經濟再走緩及大陸國五條出鞘,3月台股回檔等財報,台股要小心。
  • 科技產品淡季效應,1月外銷訂單較上月減5.7%;觀光類股1月營收出爐,因消費力下滑加上去年1月份春節基期高,今年1月餐飲業營收表現普遍不如去年同期,與上月相比也多呈下滑趨勢;2013 台灣第一季經濟成長率可能又不如經建會預估,小心應對是很重要
  • 台股大盤本益比約是 26,任何指標高檔絕非追價之投資點。
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2012年10月27日 星期六

9月景氣對策信號燈回升至22分,台灣再來應該做什麼?

景氣終於擺脫10連藍 9月燈號轉為黃藍燈
Taipei is a beautiful city

景氣燈號終結連續10個月的藍燈,101年9月景氣對策信號燈變回黃藍燈,且綜合判斷分數大增7分,回升至22分,差1分就可以挺進代表景氣穩定的綠燈。經建會表示,顯示國內景氣可望逐漸擺脫低緩的狀態,但這只有1個月的回升,雖然可以審慎期待,還是不宜過於樂觀解讀。

9月景氣對策信號由藍燈轉為黃藍燈,似乎有好轉的跡象,綜合判斷分數由8月的15分,增加到9月的22分,一口氣增加7分。9項構成項目中,股價指數、工業生產指數、非農部門就業人數等3項,由黃藍燈轉為綠燈,分數各加1分。

海關出口值分數大增3分,由藍燈跳到黃紅燈;而製造業銷售值、批發零售及餐飲業營業額指數等2項,分數則是增加1分,由藍燈轉為黃藍燈;但機械及電機設備進口值,則由黃藍燈轉為藍燈,分數減少1分。
Taiwan is a beautiful travel place, you will love it;

經建會指出,這次不少指標分數出現轉強,但大部分是因為去(100)年基期偏低的關係,而有些指標則是剛好跨過變燈的門檻。至於景氣狀況會如何,還須要再觀察,只能說可望逐月擺脫低緩狀態。

9月領先指標及同時指標仍呈現下滑,但跌幅已趨緩,領先指標的7項構成項目中三上四下,製造業存貨量指數、外銷訂單指數、股價指數塑等3項上揚,其餘項包括SEMI半導體接單出貨比、核發建照面積、實質貨幣總計數M1B、工業及服務業加班工時等4項,較8月下滑。

同時指數的7項構成項目,則是四上三下。實質海關出口值、製造業銷售量指數、批發零售及餐飲業營業額、工業生產指數等4個項目上升;其餘3項包括電力總用電量、實質機械及電機設備進口值,非農部門就業人數等,較8月下降。

展望未來,經建會認為不確定因素仍多,歐債危機風險尚高、美國財政懸崖、中國經濟也待加溫;而我國內部因素,則因實質薪資未能增加、股市量能偏低,影響民間消費的意願。

分析
台股大跌風險仍在

  • 2012 下半年之出口成長率高峰應該在 9 ~ 10月, 加上去年同期基期低,因此看來的景氣對策信號仍屬於反彈,要看 11 ~ 12 月景氣對策信號比較準確;
  • 民間消費仍很低,既使 9 月份有中秋節及許多百貨公司年慶促銷,民間消費回不到 2007 的榮景,馬總統仍需刺激富人投資,因為景氣真的是很低靡。
  • 由臺灣上市整體營收年增率看,兩位數成長產業是觀光、金融保險、貿易百貨、半導體、油電燃氣,其他產業大都衰退或小成長,觀光、貿易百貨對 GDP 成長供獻應該不大,油電燃氣之成長來自於油電漲價,對GDP 成長負面影響較大,半導體產業成長對台灣未來影響很大,政府應多思考如何加強台灣高科技產業,讓產業加速升級,因為只靠觀光、貿易百貨 GDP 成長及稅收供獻度都不足
  • 台灣未來最重要的事:
    • 如何促進出口經濟,維持台灣經濟成長;
    • 如何讓富人投資台灣,讓國際上許多富人及其子女喜歡移民台灣,帶動台灣與國際富人之關係,進而促進台灣經濟成長及國際貿易,讓許多富人年青子女在台灣、年青化台灣;讓國際富人來投資觀光業,應該效益更大;
    • 如何讓台灣勞工之勞保得到政府足夠支持,其實,勞工之勞保在政府10%支持下,僅占政府歲出 3.08%,是全世界民主國家對勞工支持度最低比率,政府也沒有任何機制可以讓勞工繳的稅可以增加對勞保支持,顯示政府不重視勞工,如果政府重視勞工,就應該將勞保屬於社會保險福利部份如失業補助等等應該由政府經常性支出提供,不應該占勞工便宜用勞保支出;
      • 勞保年金:勞保基金是勞工( 20%)、雇主(70%)、政府(10%)資金供應,屬於勞工的退休給付,但政府卻已經將勞保基金支出在勞工失業補助、社會福利補助上,這是不對的;那些勞工相關社會福利補助應由政府稅收來支出。勞保年金部分是勞工繳稅唯一可以拿回之退休福利,政府從沒有調整過勞保年金政府支持之比率,還持續將許多勞工社會補助推給勞保基金來支出。
        • 勞保也應該實施個人帳戶制;這樣較易檢視勞保基金;
        • 勞保實施個人帳戶制最大好處是每一個人自已知道勞保退休給付可支程你幾年月領勞保退休給付,超過時是由政府補助,政府財政嚴重虧損時可以停止補助;
      • 勞工退休金:是由勞工提撥薪資撥% 加上雇主提撥之6%,許多公司錄用員工時,都將勞工退休金提撥之6%及勞保支出列為人事成本,基本上等於間接由勞工自已支撐勞工退休金。
      • 台灣是全世界民主國家由稅收支持之勞保比率是最低的,僅占政府歲出 3.08%,大部份國家支持度遠高於8%,應該可以通告世界人權組織。
    • 要維繫股市,勿讓股市崩盤,進而發生金融風暴;目前仍在風險上,政府要很小心,以銀行這麼多質押股票、台幣又過強、經濟成長低靡,一旦美元反轉外資反手,極可能是像當年亞洲金融風暴,非常危險;外資期指放空是否能管控限制,又不會影響外資投資意願,將是一個重要課題;
    • 如何提升政府效能、降低政府經常性支出,調高促進經濟之支出,這樣才能促進經濟成長,建立政府威信。
    • 由提升國營單位績效來降低物價,目前最嚴重的是中油、台電績效差,由其是中油之國內油價其實是比 2007 ~ 2008 貴超過 30%,應該仔細調查。馬總統任內『油、電、糖、瓦斯、水果 漲幅卻創歷任總統新高』,以前瓦斯、水果根本沒這麼貴,馬總統 5 年來平均水果漲幅有 1.5 ~ 2.5倍,應加速改善;
    • 提高公務員效率: 如果,公務人員減少 30%,政府每年支出給公務員薪資總額及經常性支出減少 25%,公務員就可以有調高15%薪資空間,政府每年負債也減少許多,因此,提高公務員效率與組織精簡才是公務員調高薪資最有效方法;
    • 也建議政府應公佈公保、軍保、農保、勞保政府每年非保費及保費支持之比率,來說明國家財政受退休福利影響之程度,也較能說服軍公教人員,國家財政已經大幅負擔了他們的福利,國家財政已經面臨困難。



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