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2013年5月18日 星期六

Samsung 影響記憶體供應鏈提高智能裝置市場份額下,台灣各產業獲利率改變

Flash 記憶體相關產業獲利率提升

群聯Q2毛利率高檔有撐 德意志調高其目標價

控制IC大廠群聯(8299)今年Q1交出18.3%的高毛利率成績,同步帶動獲利增長,德意志銀行(Deutsche Bank)在最新發佈報告中則看好,群聯今年Q2將持續受惠於NAND Flash的成本優勢,單季毛利率估可撐在高檔水準、並進一步墊高獲利能力,德意志重申對群聯的「買進」評等,並將目標價提高至271元。

群聯今年Q1營收為71.14億元,季減12.5%,不過毛利率從前季的15.9%上升到18.3%,營益率也自前季的8.9%拉高到11.3%,成功帶動群聯單季稅後盈餘達7.48億元,獲利季增25%,單季EPS為4.15元。

德意志銀行認為,今年Q2以來NAND Flash供應依舊吃緊,雖然造成群聯4月營收月減6.2%、略微不如預期,不過德意志認為5、6月起,在NAND大廠Toshiba的助攻之下,群聯的營收動能將會轉強,同時因近期NAND Flash價格持穩,也有利於群聯取得較佳利潤。

德意志強調,群聯在取得NAND Flash時向來擁有較佳的成本優勢,同時高毛利率的控制IC貢獻幅度亦持續上升,估計群聯今年Q2毛利率仍可望支撐在Q1的18.3%水平附近,帶動Q2獲利上揚,德意志銀行據此重申對群聯的買進評等,並將目標價順勢調高至271元。

即時股價

記憶體模組廠Q1威剛EPS稱王,創見毛利率最佳

記憶體模組廠商Q1經歷美好的時光,多方利多匯聚,包括傳統農曆年的下游通路備貨旺季、DRAM/Nand flash兩大記憶體產品線價格雙漲,以及低價庫存回升利益等挹注,整體市況熱絡,模組廠Q1獲利大增,其中又以威剛(3260)獲利季增高達340%,以EPS 3.2元每股獲利稱王,而創見(2451)則以毛利率18.5%,在模組廠中表現最佳,勁永(6145)則因為主要營收來自通路業務,而蘋果上半年並未有推出新產品,故獲利則逆勢衰退(見表)。
記憶體價格自去年底開始反彈,據研調機構DRAMeXchange統計,以主流的4GB的記憶體模組合約價來看,1月初時價格約17.5美元,且漲勢在Q1猛烈,到Q1底時,4GB的模組價格已漲至均價23.5美元,漲幅達逾3成的水準,且Q2漲勢仍未歇;至於在Nand flash的領域,雖然漲勢較平緩,但2-3月時也有一波漲勢。

即時股價
在上游顆粒廠商將產能移往行動式記憶體等其它獲利較佳的產品,DRAM以及Nand flash供應量受到限制,且Q1又逢傳統農曆年消費性電子的銷售旺季,故在市場缺貨的情況下終端市場價格走高,除了一方面ASP提升,模組廠另一方面又可享有庫存利益回升之惠,在兩大利多加持下,推升模組廠第一季獲利表現亮眼。

即時股價
但展望第二季,雖然DRAM價格仍是向上走升,但終端市場進入消費性電子淡季,DRAM模組價格已連漲五個月下,恐怕壓抑下游通路再備庫存的意願;至於在Nand flash產品記憶卡、隨身碟的部分,則在Q2傳統淡季下,需求恐怕進一步下滑,故Q2模組廠商營收恐怕自高檔下滑,要待Q3時再啟動成長。

即時股價
至於在庫存評價利益的部分,Q1模組廠已享有一大段因價格上漲的評價利益,Q2部分廠商雖然還有部份低價庫存,但庫存利益已較Q1大減,故整體而言,在經過Q1獲利高峰後,模組廠Q2將進入傳統的營運脈絡。

即時股價
以各家廠商公告的4月營收來看,也已見下游客戶拉貨趨緩的現象,其中創見、威剛4月份營收月減率都達逾3成的水準,廣穎、宇瞻4月營收也有約在1成以內的月衰退,而以代工業務為主的品安(8088)、商丞(8277)更是月衰退達45%以及逾7成的水準,轉淡季氣氛明顯。
法人則表示,Q2雖然在銷售方面進入淡季效應,下游拉貨趨於保守,但因DRAM整體仍處於缺貨的情況、Nand flash價格也居高不下,故ASP具支撐力,故模組廠毛利率仍可受惠,甚至有機會再往上提升。

台灣智慧型手機、平板廠商砸錢與三星血戰,三星運用供應鏈力量增加獲利及廣告費

三星、宏達電 行銷比砸錢

     爭台灣智慧型手機一哥寶座,三星、宏達電在台行銷活動仙拚仙。隨著寫手門事件結束,三星決定加碼Galaxy S4在台行銷活動,並將在今日公佈延攬藝人小S、阮經天擔任S4代言人。有鑑於此,宏達電也臨時在日前表示,將在今日宣布贊助太陽馬戲團新作在台灣的巡迴演出。

     三星雖然已是全球智慧型手機一哥,面對全球智慧型市占率與排名不斷下滑的宏達電仍不敢掉以輕心,尤其在宏達電家鄉台灣市場,面對曾連續多年市占率領先三星的宏達電,三星始終戰戰兢兢,三星在台灣上市的多款高階機種,如Galaxy S3、Note 2等,定價策略常祭出低於歐洲市場均價的極優惠價格。

     而Galaxy S4自從4月底全球開賣以來,即使在美國市場因為三星供應不及,而使美國3家電信業者延後推出S4,然而,S4在台灣的供應量始終十分充裕,業界甚至傳出,S4供應量一度因為太充裕,而造成通路價格混亂。

     不過,有鑑於S4是三星能否站穩台灣市場智慧型手機龍頭、甚至持續大幅領先競爭對手的關鍵,隨著三星「寫手門事件」暫告一段落,三星決定重新加強Galaxy S4在台灣的行銷活動,並將在今日由宣布藝人小S、阮經天,為S4代言。

     宏達電新HTC One從3月底在台灣上市至今已1個半月,新HTC One在零售通路上仍不好賣。不過,這並不影響宏達電品牌與行銷計畫,宏達電不僅持續以密集電視廣告大打新HTC One,由於三星決定再以大動作促銷S4,宏達電也決定將在今日宣布贊助太陽馬戲團新作在台巡迴演出。

分析
  • 三星運用供應鏈力量增加獲利及廣告費,志在消弱其他智慧型手機、平板廠商競爭廠商,讓它們獲利率大幅下降,無法與三星抗衡,提高三星智慧型手機、平板電腦市場占有率,也就提高智慧型手機、平板電腦 CPU、電池及LCD市場占有率,進可攻入智慧型手機、平板電腦 IC 產業,退可站穩智慧型手機、平板電腦地位,Qualcomm、MTK、Intel 將感受威脅,同時讓 HTC 等智慧型手機廠商廣告費大戰流血不止;
  • TSMC、Intel 製程競爭中,三星正站在智慧型手機、平板電腦及其關鍵零組件地位,等待機會吃下整個半導市場,只要三星站穩智慧型手機、平板電腦 50% 市場份額,可輕易逼 Qualcomm 下單給三星搶走 TSMC 部份訂單,這是 TSMC 及台廠要仔細研究的問題;
  • 只要三星持續運用供應鏈力量增加獲利及廣告費,就有受益股、受害股與市場分享股;
  • 對付三星只能用不公平交易法、反托拉斯法,使歐、美於以抵制,台廠需聯合陸廠制力於抵抗三星優勢,否則,對台廠、陸廠極為不利。
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2013年5月16日 星期四

2013 三星整體戰略及獲利模式 - 如何由智能裝置、關鍵性零組件供應鏈、技術及半導體超前 Apple、拉住 Google ( 2013 Samsung strategy made inference to industrial trend )

三星整體戰略

根據許多市場資料,三星整體戰略含蓋 ( From a lot of marketing information, we found that Samsung used a lot of force and capital on their strategy below : )
  • 品牌、智能裝置
    • Galaxy S3、Galaxy S4、Galaxy Note I、Galaxy Note II、ATIV Smart PC、Smart TV
    • 大量支出廣告費
    • 使用大量韓劇、youtube 影片
  • 半導體 : 28nm ~ 14 nm Asic 技術、Samsung ARM 8 核心技術、22nm ~ 16nm Nand flash memory 技術、擴產、控制產能及影響零組件供應鏈
  • 專利
    • 投資許多 LTE 專利,占全球 9% LTE 專利;
    • 投資 5G 無線移動寬頻 1Gbps 技術,擴展5G 無線移動寬頻
    • 併購許多公司
    • 申請許多專利
    • Samsung 8 cores processor
    • license ARM A15 及許多 IP
  • 關鍵性零組件、關鍵技術
三星已擬躋身全球前五大品牌,智能手機、平板電腦、半導體成為三星成長新動能,世界也進入前所未見的快速變化,而電子產業也進入大動盪的時代。

三星5G行動技術 2020可傳3D電影

超越4G LTE,下一代5G行動通訊技術的發展腳步已出現重大進展。三星(Samsung)正在加快5G行動通訊技術的研發腳步,該公司表示已開發出運作在毫米波陣列的自適應陣列收發器,並預計2020年可進入商用化階段。

三星稍早前開發出可操作於毫米波Ka頻帶的自適應陣列收發器技術,這種新技術可用於蜂巢式行動通訊,是下一代5G通訊系統的核心,可提供比當前4G網路高出數百倍的資料傳輸速度。

作為4G長期演進(LTE)的下一代技術,5G通訊技術號稱能為使用者提供無所不在的Gbps等級通訊體驗,且每個基地台都能提供數十Gbps的資料傳輸速度。

就像要增加水流量需要更大的水管,要實現高速5G蜂巢式網路需要更寬的頻帶。儘管毫米波頻管一直是公認的選項,但它本身也有著由於不利於傳播的特性而在長距離資料傳輸方面的侷限性存在。

不過,三星稱其自適應陣列收發器技術已進行了改良,在28GHz的毫米波頻帶上傳輸資料,速度可達 1.056Gbps,距離則長達2公里。三星的自適應陣列收發器技術使用64個天線,可克服毫米波頻段的無線傳播損耗,遠高於一般在數百到數GHz的頻帶。

下一代行動通訊技術的競爭愈來愈激烈,中國已經由政府主導,建立了「IMT-2020 (5G)推廣組織」,旨在研究5G通訊技術;歐盟也在2013年規劃挹注5,000萬歐元,希望在2020年能推動5G服務市場。三星預估,一旦5G技術進入商業化,它將可提供比當前4G LTE-A技術快上數百倍的速度,屆時包括3D電影、UHD等內容都能無縫傳遞,遠端醫療服務也能真正實現。


三星成28-32奈米晶圓代工一哥,產能比台積電高1倍

三星電子(Samsung Electronics Co.)在28-32奈米製程的晶圓代工領域奪得全球龍頭地位,顯示該公司正在快速拓展非記憶體晶片與晶圓代工業務。
韓國聯合通訊社(Yonhap)報導,科技市調機構Gartner Inc. 20日發表研究報告指出,2013年第1季(1-3月)三星28-32奈米製程的12吋晶圓月產能平均為225,000片,約佔全球50%的產量,遠高於台積電(2330)的110,000片。排名第三的則是格羅方德半導體(GlobalFoundries Inc.),其28-32奈米製程12吋晶圓的月產能為65,000片。

不過,以整體產能來看,台積電仍是全球最大的晶圓代工廠,在將40-45奈米製程產能也計入之後,該公司的平均月產能為365,000片,市佔率為45%。三星則排名第2,市佔率達28%。

三星電子曾在去(2012)年8月21日宣布,美國德州Austin晶片廠將斥資40億美元提升現有生產線製程,藉以增產廣泛用於智慧型手機、平板的系統晶片產能。系統單晶片(SoC)是整合所有電子元件的單一晶片,經常被應用在行動裝置上面。

三星電子過去一度是蘋果(Apple Inc.)主要的行動處理器晶圓代工夥伴,但隨著雙方關係日益惡化,蘋果開始逐步轉向台積電等業者尋求代工,而三星則積極爭取其他客戶的訂單,希望能彌補損失。韓國時報(Korea Times)曾在4月2日報導,三星電子一未具名人士表示,該公司已搶先爭取到高通(Qualcomm)、IBM、Xilinx以及意法半導體(STMicroelectronics)等客戶,因此不怕英特爾(Intel Corp.)等對手的猛烈攻勢。

Thomson Reuters曾在3月7日引述未具名訊息人士報導,英特爾與蘋果在過去一年期間就曾針對晶圓代工議題作過討論,但是雙方並未達成協議。雖然如此,英特爾仍積極爭取其他的客戶,也已在2月25日宣布與台積電客戶可程式邏輯晶片大廠Altera Corp.簽定合約。南韓分部經理Lee Hee-sung 4月2日在接受韓國時報專訪時則指出,英特爾最近已和思科敲定合約,將為其代工網路晶片。


分析2013 年三星新策略:
  • 已經將半導體、關鍵性零組件、零組件供應鏈列為加強三星智惠型手機 ( Smart Phone )、平板電腦、Chromebook、Ultrabook 市場占有率利器;
  • 將半導體技術列為加強三星競爭力指標,三星八核心 ARM CPU、收購 Wifi 及無線 IC 晶片公司、加速半導體製程技術;
  • 三星記憶體在全世界據有掌控地位,又有高的占有率,三星將運用記憶體零組件供應鏈,拉高三星在智惠型手機 ( Smart Phone )、平板電腦競爭力及整體獲利;
  • 三星(Samsung)正在加快下一代 5G行動通訊技術的研發,它將可提供比當前4G LTE-A技術快上數百倍的速度,屆時包括3D電影、UHD等內容都能無縫傳遞,遠端醫療服務也能真正實現。
  • 三星這些策略都讓 Apple 之 iPhone、iPad 面臨更大威脅,並讓 Google、Microsoft 不得不與三星(Samsung)合作。
  • 三星在半導體產業上將是 Intel、Qualcomm、MTK、TSMC 最大競爭對手,TSMC 製程技術要加油;
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2013年1月10日 星期四

由三星8核心看整體戰略及獲利模式含品牌、智能裝置、半導體、專利及關鍵性零組件 ( Samsung strategy on profit model、brand smart、devices、semiconductor、patent and key components )

根據許多市場資料,三星整體戰略含蓋 ( From a lot of marketing information, we found that Samsung used a lot of force and capital on their strategy below : )
  • 品牌、智能裝置
    • Galaxy S3、Galaxy S4、Galaxy Note I、Galaxy Note II、ATIV Smart PC、Smart TV
    • 大量支出廣告費
    • 使用大量韓劇、youtube 影片
  • 半導體 : 28nm ~ 20nm Asic 技術、22nm ~ 16nm Nand flash memory 技術、擴產
  • 專利
    • 投資許多 LTE 專利,占全球 9% LTE 專利;
    • 併購許多公司
    • 申請許多專利
    • license ARM A15 及許多 IP
  • 關鍵性零組件、關鍵技術
三星:擬躋身全球前五大品牌,平板電腦成為新動能

韓國聯合通訊社(Yonhap)報導,三星電子(Samsung Electronics Co.)執行長權五鉉(Kwon Oh-hyun)1日在公司第43屆成立週年大會上對員工呼籲,全球經濟很可能將延續低迷的成長趨勢,世界也出現前所未見的快速變化,而電子產業也進入大動盪的時代。他說,僅滿足於現況而不思進步,遲早會被市場淘汰。
權五鉉表示,三星應該努力成為人們夢寐以求的品牌,以便讓該公司的品牌價值躋身全球前五大。根據研究機構Interbrand的統計,三星的品牌價值多達329億美元,目前在全球的排行為第9名。

華爾街日報10月31日報導,三星電子投資人關係部門主管Robert Yi指出,三星計畫在第4季擴大平板電腦銷售量,使之成為長期帶動行動業務成長的新引擎。Yi並擔憂,受智慧型手機競爭日益激烈、行銷費用增加的影響,三星行動部門第4季獲利成長恐將趨緩。

三星ATIV Smart PC正式登台

先前在德國IFA 2012期間正式發表的三星新款Windows 8電腦ATIV Smart PC系列,稍早由台灣三星宣佈將在12月中旬推出其中搭載Intel Atom Z2760處理器平台設計的ATIV Smart PC,主要採用類似華碩變形金剛系列螢幕、鍵盤可拆合設計 (接合方式稍有不同),並且整合自家S Pen手寫筆功能,提供手寫、觸控、平板整合的使用體驗。

在後續訪談中,台灣三星表示針對搭載Intel Core i系列的ATIV Smart PC Pro主要被定位在商務應用,目前官方暫時僅會觀察市場需求,因此暫時還不會考量引進台灣,而另一款10.1吋採用ARM硬體架構與Windows RT作業系統的ATIV Tab,目前也同樣被設定為商務使用,因此也將先觀察市場需求,同樣也暫時不會進入台灣市場。

ATIV Smart PC簡單動手玩

此次在台先公佈上市消息的ATIV Smart PC,主要採用Intel Atom Z2760處理器平台台設計,提供無風扇式的散熱模組,記憶體部份則搭載2GB LPDDR整合式記憶體與64GB的儲存空間。顯示螢幕為11.6吋的HD LED面板,解析度為1366*768,主要操作按鍵除了鍵盤基座外,主要包含電源鍵、USB 2.0、mini HDMI、micro SD等均設置於螢幕,鍵盤基座並未提供任何I/O埠,至於整體電池使用時間為最高14.5小時。

螢幕與鍵盤基座連接模式看起來跟華碩變形金剛系列頗為相似,不過仔細看基座扣具與實際接點部份,其實還是有一些不同。

輸入模式除了透過5點觸控操作面板外,另外也能透過S Pen進行1024階的手寫筆輸入 (採用WACOM技術),鍵盤部份則是提供標準孤島式按鍵配置。

作業系統採用標準版本的Windows 8,而三星在ATIV Smart PC內預設提供多款包含對又S Pen應用的S Note等App,同時也能透過ATIV Smart PC系列電腦連接至Windows市集的三星專區下載安裝。

實際上市時間

ATIV Smart PC預計在12月中旬於台灣地區推出,預計售價為新台幣26900元,並且將在燦坤3C等指定通路銷售,三星將額外提供購買後上網登錄即加贈隨行電腦包與專屬VGA轉接頭配件,至於在12月1日到9日於台北資訊月三星攤位預購,將額外加贈無線AP與華納威秀電影票兩張。

Galaxy Note 2超夯!三星:2個月熱賣逾500萬支

韓國聯合通訊社(Yonhap)報導,三星電子(Samsung Electronics Co.)25日宣布,第二代類平板智慧型手機「Galaxy Note 2(見附圖)」開賣僅2個月就在全球熱賣逾500萬支。該款5.5吋裝置早是在9月底於南韓開賣。

在三星在香港、南非、美國等各大市場積極召開媒體大會增加曝光度的帶動下,Galaxy Note 2的銷售速度遠高於第一代的「Galaxy Note」。Galaxy Note在開賣5個月後才達到全球500萬支的銷售量。

三星電子23日續揚1.41%,收1,437,000韓圜,已連續第2個交易日創下歷史收盤新高;盤中高點(1,442,000韓圜)也創歷史盤中新高。三星今(2012)年初至11月23日為止漲幅高達35.82%,已連續第4年走揚;該公司在2009年、2010年與2011年的漲幅分別達77.16%、18.77%、11.49%。

瑞銀(UBS)分析師Nicolas Gaudois甫於11月21日發表研究報告指出,預期三星電子2012年第4季智慧型手機銷售量有望超過6,150萬支,較前季的5,800萬支還要高出5%,主要是拜Galaxy Note 2、Galaxy S3熱賣之賜。Gaudois預估,Galaxy Note 2 Q4銷售量將達700萬支,高於該證券原本預估的500萬支;Galaxy S3 Q4銷售量預估值則維持在1,500萬支不變。

拆解Galaxy S3探索三星LTE數據機

ABI Research 日前拆解了三星(Samsung) 的 Galaxy S3 E210s 手機,結果顯示三星已經減少使用外部數據機,更多地採用自行開發的產品。
這家市場研究公司推測,三星在 Galaxy S3 之中使用了自有晶片,很可能會啟動蘋果(Apple)和三星之間的新一波平台戰爭,因為目前這兩家公司都識圖在手機的半導體技術方面掌握更多控制權。

ABI 表示,三星的 Exynos 高階應用處理器通常都搭配高通(Qualcomm)、英特爾(Intel)、博通(Broadcom)、ST-Ericsson和威睿電通 (Via Telecom) 的數據機IC。

“去年中三星推出的 CDMA/LTE 手機即採用威睿電通的 CDMA 數據機,另外還使用了三星的LTE數據機,以及三星的應用處理器,”ABI Research工程副總裁James Mielke說。“而 Galaxy SIII 則採用了由三星製造的單晶片 HSPA/LTE 整合設計晶片。”

在稍早前由UBM TechInsights 拆解的 Galaxy S3 智慧手機報告中即已指出,英特爾(Intel)則提供了購併英飛凌無線事業部之後所獲得的 X-GOLD 626 PMB9811 基頻處理器。 PMB9811 也應用在Galaxy S2, Galaxy Note 和 Galaxy Nexus 等產品中。

2012年第三季,三星 Galaxy S3 智慧手機銷售量達1,800萬支,佔規模達1.678億支的總智慧手機市場的10.7%。而根據另一家市場研究公司 Strategy Analytics 指出,蘋果iPhone 4S銷售量為1,620萬支,iPhone 5則為600萬支。

另外,ABI表示,三星最近收購CSR手機IC業務也預告著該公司和蘋果之間的平台競爭正逐漸升溫。

在Galaxy S3 E210s主板上的三星LTE/HSPA+數據機(CM221S)、Exynos應用處理器及Wolfson音訊中樞/編解碼器(WM1811AE)。 / 資料來源:ABI Research

ABI 的拆解還發現在三星 Galaxy S3 LTE (SHV-E210s)中使用了下列元件:
  • 三星:2G/3G/4G 40nm數據機CMC221S 
  • 三星:四核心 Exynos 4412應用處理器
  • 三星:高性能ISP 
  • TriQuint:四頻EDGE PA 
  • 安華高科技(Avago Technologies)和RFMD:3G功率放大器
  • Broadcom:BCM4334 Wi-Fi/BT/FM整合晶片
  • Wolfson:WM1811AE音訊中樞IC 
  • Knowles:MEMS麥克風
  • 意法半導體(ST):慣性及壓力感測器
  • FCI:FC7860 2G/3G/4G收發器IC 
  • Maxim:電源管理IC 
三星2012以「智慧跨界」為核心策略 - 分析( Samsung strategy )[ クロスボーダーの"知恵のサムスンのコア戦略 ]

三星電子今天發布2012年展望表示,跨越2011年「智慧生活(SmartLife)」概念後,2012年三星將以「PushingBoundaries智慧跨界」作為全系列產品核心價值。從智慧行動裝置手機、平板、數位相機到家電,在2012年三星將透過「雲端(Cloud)」共享整合理念跨越「創新」與「設計」的界限,創造出嶄新的智慧生活。

台灣三星電子總經理文星鉉表示,為讓消費者親身體驗三星擁有「創新」與「設計」實力帶來的智慧跨界生活體驗,2012年三星將增加產品體驗據點─三星「智慧生活館」與「智慧行動館」,積極提升產品體驗並拓展銷售通路,讓消費者能親手操作體驗三星各項產品。截至2011年止已在台拓展至92家,2012年更希望拓展至225家智慧生活館與智慧行動館,將以近2倍的目標積極佈局,提供消費者最完整的銷售、體驗與服務。

Samsung 由智能手機、平板電腦、Smart TV 智慧型電視、軟體市集到 Samsung 半導體與關鍵性零組件,加上品牌之整體戰略;一下子把台灣拉到後面, 台灣政府產業很弱,需要加強;上下游及品牌之整合,只能用反托拉斯法對抗 Samsung ?台廠需要與政府思考如何整合台灣產業;

The Samsung Galaxies Profit and Growth model

In the post “Google vs. Samsung” I compared the profits of Google and Samsung Electronics’ mobile (aka Telecoms) division. It showed how Samsung has grown its mobile business to such a degree that, if sustained, could conceivably influence the way Android is controlled.

However, we should not analyze Samsung’s mobile group in isolation of the entire company. Samsung relies on internal transfer of technology and capacities of production which are quite unique for device vendors today. In other words, Samsung is a relatively integrated enterprise. Understanding the whole is necessary before understanding the part.

The following graph shows the sales and operating profit for  Samsung Electronics as a composite of its divisions since early 2008.

As one would expect, the mobile group (Telecom) is the source of both top and bottom line growth. The group has also been leading in terms of margins and increasing those margins steadily.

The margins averaged 11% during 2007 and 17% during the trailing four quarters. This 54% increase in margin has been matched by a 55% increase in average selling price (from $151 in 2007 to $234 in the latest quarter).

One could argue however that a 17% operating margin from a group that is now leading in volume and price is still a bit weak. At its peak Nokia enjoyed a 25% operating margin, RIM 30% and HTC 27%. Apple’s iPhone operating margin is around 45%.

I think a large part of the margin story is a relatively high level of spending on SG&A (Sales, General and Administrative) which includes advertising, sales promotion and commissions. In the case of Samsung Electronics, as sales has grown these expenses have grown in proportion. As a percent of sales SG&A have held relatively steady at around 17%.

Note that as Apple’s sales have grown its SG&A has grown less rapidly resulting in a smaller percent over time. We might see Apple’s SG&A drop to 5% during the present quarter, an all-time low.

So one of the more remarkable aspects of Samsung’s success has been their willingness to increase promotional spending. Considering that their other divisions don’t require as much “marketing expense” (semiconductors, LCD certainly, and TVs and Appliances to a lesser degree due to a smaller sales growth) we can imagine that the vast majority of this promotional spending has been in support of their mobile brands, Galaxy in particular.

In fact, we can obtain advertising spend data from annual reports.

The chart above shows comparable ad spending from a cohort of technology companies as well as Coca Cola and Samsung Electronics.It might be surprising to note that Samsung spends considerably more than Apple and Microsoft. But it also spends more than Coca Cola, a company whose primary cost of sales is advertising.

However, advertising is not the only form of promotional spending. Samsung also pays commissions and “sales promotion“. The following chart shows the value of these sales promotions relative to the ad spending budgets above.We don’t have data on the current year since that is released after year’s end, but it’s interesting to note that promotions cost more than ads, which themselves are substantial relative to other companies.

The company also reports “Marketing Expenses” every quarter. These figures appear to be the sum of Ad spending, Sales Promotions, Public Relations and a portion of “other” expenses as a part of SG&A.When considering all marketing expenses, Samsung Electronics’ sales efforts begin to look quite astonishing.

三星發表八核心行動處理器

為進一步擴展行動處理器市佔版圖,三星電子周三在美國消費電子展(CES)發表全球首款八核心行動處理器Exynos 5 Octa,宣稱其3D處理性能是現有高階處理器的2倍以上。 

 三星系統LSI事業總經理禹南星(Stephen Woo)在CES大會上宣布,三星將開始銷售八核心處理器,該晶片由2個四核心處理器組成,需要特殊執行效能時使用Cortex A15四核心處理器,一般運作則採用Cortex A7四核心處理器,可同時兼顧加快運算速度及延長電池續航力兩大訴求。這款晶片採用28奈米製程。


CES:三星展示可彎曲、打不破的OLED手機螢幕
Samsung bendable OLCD 

不論是LCD或OLCD的螢幕結構中都使用了玻璃,但YOUM則是以薄膜取代了玻璃,使得它變得更薄、能夠彎曲,也較不易打破。 三星本周於消費電子展(CES 2013)上發表了名為YOUM的可彎曲OLED螢幕,並展示使用YOUM螢幕的智慧型手機。

YOUM螢幕以超薄的塑膠材料取代玻璃,因此它不但可彎曲,也幾乎打不破。三星顯示器部門副總裁Brian Berkeley表示,該部門團隊已能在超薄的塑膠上打造高解析度的螢幕,此一新的形式將徹底改變人們與裝置互動的方式,開啟新生活型態的可能性,同時允許合作夥伴建立全新的裝置生態體系。

不論是LCD或OLCD的螢幕結構中都使用了玻璃,但YOUM則是以薄膜取代了玻璃,使得它變得更薄、能夠彎曲,也較不易打破。 三星早在2011年就揭露可彎曲螢幕技術,原本預計會在2012推出首款採用該類螢幕的裝置,但目前看來已延宕至今年。


分析
  • 依三星電子 2013 CES今天發布之八核心行動處理器Exynos 5 Octa,將大幅擴展 Samsung 在高階智能手機、平板電腦、Ultrabook、智能電視之商機;
  • 三星電子2013無論在智能手機 Battery、Touch screen LCD、行動處理器將在高階智能手機、平板電腦、Win8 Ultrabook 會有獨特地位;
  • 三星電子戰略非常清楚,用最高端之技術卡住自已產品獨特領導地位,並且,抓住 Apple Inc., 讓 Apple Inc., 必須與 Samsung 談,成為一供應鏈,就可以預知 Apple Inc., 的下一步,再透過與 Google 及 Microsoft 合作找到最佳策略與合作方向,贏得最大市場打敗台灣、歐洲及美國其他品牌大廠;( Samsung Electronics strategy is very clear, and stuck with the most high-end of the technology their own unique product leadership, and grab Apple Inc. gives Apple Inc. must talk with Samsung to become a supply chain, it can be predicted Apple Inc.., TheNext, find the best strategy and direction of cooperation, collaboration with Google and Microsoft to win the biggest market to beat the other brands in Taiwan, Europe and the United States; )
  • Apple Inc., 與三星電子合作完全暴露 Apple Inc., 產品可能之方向,當然會給 Samsung 利用 Google 及 Microsoft 優勢結合三星關鍵零組件打敗其他品牌大廠;( Apple Inc., Completely exposed their product road map when they cooperation with Samsung Electronics, Apple Inc., in the direction of the product may, of course, will give Samsung a chance in the combination of Google and Microsoft the Samsung key components to defeat the other brands in; )
  • 台廠加速之進度是太慢,也沒有與 NVIDA 一起投資做台廠為主之CPU,馬政府又只會花錢,不會投資 IP 與國外廠一起投資做台廠為主之關鍵CPU,如何領先全球?
  • 建議 TSMC 加強八核心 chip design house 之合作讓 Apple Inc., 能將完全離開 Samsung 供應鏈,否則,不僅 TSMC 受威脅,台廠由於在獲得新產品觀念落後 Samsung,會在整個台灣都輸給 Samsung;
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